市场持续逼空，中性策略更大可能的是选择多头暴露，在股指套保上就显得不情不愿，再则村里敲打宁波灵均，警告、敲打的意味很强，净空可能是要点名谴责和限制交易的。所以IC和IM股指最近的期限差就收窄了。这对于股指滚期限来说，已经持有IC和IM远月合约的来说就很舒服了，既赚了市场上涨的点位，也赚了期限差收窄的点位。对于现在要滚期限差来说，安全边际的收益率就没有之前高了。但在目前市场波动率上来，持续逼空的情况下，贝塔收益就已经很高了，期限差也就无所谓了。

另外，银行、煤炭、能源、电力等高股息板块大涨很可能是由于险资因为利率下滑导致债券收益率无法满足产品要求，而被迫提高股票仓位导致的。目前看这个趋势并未结束。