日本经济之所以能在这20来年，包括之后的10多年保持高速增长，而后来又出现泡沫，最后壮烈崩塌，有一个非常重要的底层原因——财团体系。日本的财团体系从1860年到二战之前，日本的经济基本上被一些特别大的家族控制着。它们控制着日本经济中的各大命脉产业。这些家族被称为“财阀”，日语叫“財閥”(Zaibatsu)，大概意思就是经济上的一种垄断联盟。当时日本有四大财阀：三菱财阀(Mitsubishi)、三井财阀(Mitsui)、住友财阀(Sumitomo)、安田财阀(Yasuda)。几大财阀富可敌国，强大到连日本政府需要钱都得找这几大财阀去商量，所以很多人认为20世纪日本挑起的多次战争都是这些财阀在背后推动的。二战之后，在美国的主导下，日本把这些财阀全部拆分了，很多资产都收归国有。可没想到，这种抱团意识在百年后已经深入日本经济的骨髓，将财阀解散，日本经济反而陷入迷茫。这些财阀被拆分后，其原来的成员像电影里的终结者一样，已经被分散到各处，但没过几年居然又开始自发聚拢，先是聚成一些小联盟，最终又几乎原封不动地回来了。对于这种根深蒂固的形式，美国十分无奈，但又没什么特别好的办法，只能顺其自然。新形成的这些集团不再叫财阀，而是叫财团(Keiretsu)，主要有6个，它们将在未来半个世纪主导日本的经济：三菱财团、三井财团、芙蓉财团(Fuyo)、住友财团、第一劝银财团(DKB Group)、三和财团(Sanwa)。这些财团都是以若干家大银行为核心，横向控制电子、汽车、石油、食品等一系列产业链。在财团内部，公司之间的联系非常紧密，互相持股，领导层经常一起开会甚至聚会，包括高管在内，人员都是可以流动的，形成了一个小的商业生态链。为什么以银行为核心呢？因为银行手握大量的资金，也就是具有很强的流动性，如果哪个财团的流动资金吃紧，银行一笔低息贷款直接到账。举个不恰当的例子，比如财团里三菱汽车卖不出去，在群里一吆喝：大家今年帮我们冲冲业绩，多买我们的车啊！销量一下就上去了。当然实际上没有这么夸张，不过大家可以看得出来，财团的机制使内部形成合作关系，对于其中的公司有相当强的推动和扶持作用。而财团包括两种类型：横向的跨领域类型，纵向的连接整条产业链的类型。大部分制造业巨头——丰田、东芝、尼桑都是原材料、生产、销售一条龙，从下游到上游，可能有多达上万家公司。这就是典型的裙带资本主义。有人不免疑惑：这种形式的财团不是和俄罗斯的寡头经济差不多吗？美国不也有一大堆巨头吗？日本这些财团之所以不同，在于它们不光是纵深统治一个领域，还横跨经济中的多个领域，一个财团囊括成千上万家公司，分布在经济的各个领域，而且都是以银行为中心。日本的财团或者财阀制度影响着日本的经济，现在回过头来看日本高速发展的时期，这种财团体系发挥了巨大的优势：它非常有利于提高效率、整合资源、降低无谓竞争，员工基本都是终身雇用，所以人员流动性很小时间来到20世纪70年代，1973年和1979年发生了两次石油危机。日本当时99.7%的石油都依赖进口，油价暴涨，导致本国发生输入型通货膨胀。在很短的时间内，日本民众都觉得：为什么一下子东西都这么贵？这也就导致日本国内消费减少，需求降低，经济下滑。不过，日本虽然受石油危机的冲击不小，但还是在此期间成功地从粗放的生产导向型经济转型成了技术导向型经济。比如，丰田独创了TPS（丰田生产体系），极大地提升了工厂流水线的生产效率。石油危机导致油价飞升，而日本车因其省油的性能，越来越受到全世界消费者的青睐。1960年，丰田的年产量还只有15万辆，1980年就已达到330万辆。日本的一众品牌，包括索尼、东芝、松下、丰田、三菱、日立，都成了全世界消费者家里的常客虎视眈眈的美国就在日本一切都顺风顺水，经济搞得风生水起的时候，有一个国家却如坐针毡、如芒在背、如鲠在喉，那就是美国。我们把地球仪转半圈，看看美国那边的经济状况。20世纪70年代，美国先是单方面宣布美元和黄金脱钩，脱离布雷顿森林体系；接着两次石油危机让美国陷入高通胀，通胀率一度高达约14%同时经济停滞。美国陷入严重的滞胀。滞胀就是指经济停滞(economic stagnation)和高通货膨胀(high infation)的组合，是一类非常棘手的通货膨胀为什么说它棘手呢？通货膨胀，就是物价升高，一般源于两种情况：需求增多或者供给减少。如果是由高涨的需求引起的，那国家可以通过抑制需求来给物价降温。但如果是源于商品的供给减少，比如成本升高或者卖家变少，那抑制需求的常规操作恐怕就不会奏效了。而石油危机引发石油价格上涨，成本增加使得工厂不得不提高价格或者减少产量，从而带来了滞胀。随着美元的快速升值，日本物美价廉的电子产品及汽车、半导体等产品一股脑涌进美国，美国的贸易逆差中有1/3都是因为日本商品的进入，美国的汽车产业也就是从这个时期开始一蹶不振的。所以说，经过了20世纪70年代的两次石油危机，日本成功转型，而美国身陷泥潭。美国政府迫于本国各个工会，主要是强大的汽车工会的压力，加上IBM、摩托罗拉等巨头的游说，和日本开启了贸易战，直接一刀切地限制每年进口日本车的数量，对日本的电子产品加收了高达100%的关税。为泡沫埋下隐患：《广场协议》的签署但这些措施没有达到预期的效果，美国政府觉得不能让这种情况持续下去，需要让美元贬值！1985年9月22日，美国把日本、法国、英国、联邦德国的代表叫到了纽约的广场饭店，五方达成著名的《广场协议》，联手抛售美元让其贬值，以缓解美国的贸易逆差。当然，美国主要针对的就是日本和联邦德国，因为它对这两个国家的贸易逆差实在是太大了，所以要求这两个国家的货币升值来帮助美国缓解压力。但联邦德国、日本为什么要签署这份协议呢？两国表面上肯定是表示希望美国经济向好，美国经济不好全球经济都要遭殃。实际上，它们签署该协议主要是因为美国是这两个国家最主要的客户，如果客户没钱或者和客户打贸易战，三方都不会有好结果，而且当时哪个国家都不想和美国把关系搞得很僵。所以，大家迫于美国的“淫威”，就签署了《广场协议》，这个协议也成为日本之后一系列经济“臭棋”的导火索。协议后果：日本经济奇迹不再协议签署后，各国就按照协议的规定开始抛售美元。很快像美元升值速度那样，美元价值迅速回落。而日元价值开始飙升，日元兑美元汇率在一年中几乎翻倍，从1美元兑250日元涨到了1美元只能兑130日元，也就是说美国进口的日本车、日本电视机在一年之中就贵了一倍，这就导致日本产品失去了大部分的美国顾客！这对日本这种出口大国短期内冲击肯定很大。所以1985年第四季度日本就陷入了经济衰退。此时，日本经济状况有以下三种表现：经济下滑、日元持续升值、通胀很低。之前势头强劲的经济奇迹几乎停滞，而面对这三种情况，日本央行（即日本银行，在日本经常被简称为“日银”）怎样才能扭转经济颓势？对经济学略有了解的人都应该会知道标准答案——降息。知识点延伸降息的影响降息对经济的影响主要有三个方面：一是鼓励消费和生产，刺激经济；二是促使物价上涨；三是促使本国货币贬值。首先，大家可以想象一下作为一个普通消费者，降息对我们消费行为的影响。通常情况下，降息意味着所有利率都下降，包括贷款利率。在这种情况下，我们看到自己购物车里还有几件很令人心动的商品，可能会想“下个月还款利息也不多，不如赶紧拿下”；或者走进4S店，听到车贷套餐，发现即使贷款3年，也不需要支付太多利息，于是当机立断拿下爱车。没错，降息是在鼓励大家“花钱”，个人花钱消费，企业花钱生产，经济活动更加频繁。当大家都开始花钱，“买买买”的行为就会抬升物价，造成通货膨胀。物价上涨、通胀严重，本来1元钱能买1个苹果，现在只能买半个，就意味着本国货币购买力下降；加上降息使得本国货币收益率降低，外币收益率相对升高，货币就有外流的压力，从而进一步导致本国货币贬值。当然，对于本币贬值是好是坏我们不能一概而论。本币贬值意味着出口的商品变便宜了，对出口大国来说，这可能是一种战略。同时，按照外币标价的进口商品在本国市场上变贵了，进口量减少，因此单就对外贸易而言，本币贬值通常会使更多的钱流入本国。所以日银在1986—1987年把基准利率从5%直接砍到了2.5%。很多人诟病日银降息，但结合日本当时的经济背景——经济低增长、出口大国、通胀很低，降息是非常标准的应对措施。1986年日银降息以后日本的经济迅速回到正轨，国内没有出现通货膨胀，日元兑美元汇率的升值也在逐渐减速，所以回过头来看，果断采取降息措施是很成功的。