一，正股基本面
成立日期：1999-12-25 上市日期：2001-08-23
1，公司简介：
烽火通信是国际知名的信息通信网络产品与解决方案提供商。主营通信系统设备、光纤及线缆、数据网络产品等的设计和销售
2，业绩：2019年前三季度, 实现营业总收入177.75亿元,同比增长2.3%; 净利润为62亿元,同比增长-1.9%
3，动态PE：37.5，PB：3
二，股价走势
1，$烽火通信(SH600498)$，周线，长达10年的上升趋势，好像开始走坏了
2，日线，股价在近几年波动的一个相对低点，应该是安全的
三，转债基本信息
1，烽火转债110062，烽火通信600498，2019-12-02申购，2019-12-25上市，规模：30.88亿
2，转股价格 25.99元, 当前价格 26.45元, 转股价值 101.77，评级：AAA，到期价值：106元
3，债券期限：2019 年 12 月 2 日至2025 年 12 月 1 日
4，票面利率：第一年 0.2%、第二年 0.5%、第三年 1.0%、第四年 1.5%、第五年 1.8%、第六年 2.0%
5，担保事项：本次发行的可转换公司债券未提供担保
6，转股期限：2020 年 6 月 6 日至 2025 年 12 月 1 日止
7，到期赎回：债券期满后 5 个交易日内，将以面值的 106%（含最后一期利息）赎回
8，募集资金运用：
(1) 5G 承载网络系统设备研发及产业化项目
(2) 下一代光通信核心芯片研发及产业化项目
(3) 烽火锐拓光纤预制棒项目（一期）
(4) 下一代宽带接入系统设备研发及产业化项目
(5) 信息安全监测预警系统研发及产业化项目
四，转债价格预估
1，转股价值101.8，到期价值106
2，转股价值100元的AAA转债，只有川投和航电，价格在119元左右，目前溢价率约20%，但没到转股期的，溢价就会低一些。
3，业绩一般，评级高，AAA级，到期价值低
4，拥有最近以及未来数年的热门概念，是5G发展过程中，重要的受益企业
5，最近大盘表现向好，市场情绪好转，对新上市转债也有好处
6，假设溢价率是18-20%，预计开盘价120-122元，持有一段时间可能收益更高。
目前股价位置低，看好的人较多。
五，卖出还是持有？
(一)，新上市转债较普遍规律
1，开盘价在115元以上的转债，集合竞价经常是高点
2，开盘价在105元以下的转债，集合竞价经常是低点，可以不急卖
3，另外两个容易产生较高价格的时间段，是上午10点，和下午2:30
4，转债价格的走势，和正股的表现直接相关。正股的走势，和当天大盘行情，同样直接相关。
(二)，打新投资者
无论开盘多少钱，直接卖掉。如果开盘价偏低，也可以盘中择机卖出。
(三)，转债投资者
1，开盘价低于115元，可以先等等。
2，如果真被非理性的砸到110元以下，考虑适当加仓，看现在对转债的热情，这种可能性不大
3，大盘趋势转好，不缺钱的话，可以先持有几天。
这个转债确实是近期难得一见的优质转债，唯一的缺点就是价格偏高。如果想持有到强赎130元也是没问题的，但是因为当前已经可以卖到120了，差价并不大。而且对于打新中签者来说，仓位占比太低，1000元占一行，看起来有点烦人，我个人持仓还是倾向于卖掉。
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提醒：这只是我个人的操作计划，跟风操作风险自担