大家好，今天我给大家讲解期货交易理论的第46讲——止损的意义和原理。止损顾名思义就是出现损失的时候停止损失。
下面我还会讲到止损它分为广义的止损和狭义的止损，狭义的止损就是出现损失的时候把所持有的单子平仓减少损失。
那么什么是广义的止损呢？
广义的止损不仅仅包含出现损失的止损，还包含有可能产生损失的时候提前止损，甚至还包含如果这一笔操作有可能产生损失就不进行操作。
实际上广义的止损也就是我们所说的风险控制，但是在执行当中它的很大成分还是为了减少损失而进行的各种分析、操作和决定。
作为风险控制，我们前面几讲已经讲到了这一点，也讲到了它的在每一个节点有什么样的风险控制要求。
今天主要讲的就是狭义的止损，那止损的意义就是在出现亏损的时候，一定要减少损失，但是这一点还是它表面的意义。
所以我们要挖掘止损的深层含义：为什么要止损？止损的原理是什么？
在讲到止损的意义和原理之前，先给大家讲一个统计的数据，就是经过一些数据的统计。
有这样一个数据就是在一次期货实盘大赛当中，对于那些止损的单子就是产生亏损并被砍掉的单子，经过观察在两周之内，98.8%的单子是有获利机会的。
那这样就引发大家的思考，这么大的比例如果不止损将来有机会获利。
是不是就不应该止损或者是不用止损。那么我们仔细分析一下，虽然是有这个比例，它是有机会获利的，这是一个后期的统计。
但是假如你没有止损，那么在你获利的时候，你会平仓吗？这是第一，第二个如果没有获利的机会，因为它不是绝对的都有获利机会。
如果没有获利机会了，一般来讲未来都是亏损比较大的单子，那么如果是重仓操作。
大家也可能会知道它未来是会遭受非常非常大的损失，只有98.8%的机会有机会获利，但是还有1.2%定是产生亏损的，并且这个大概率是亏损是非常多的。
所以说这就引起了我们所说的止损的意义：就是避免出现一次巨亏爆仓出局的这种可能性。
大家在操作的时候，为什么要选择止损？因为在经过多次操作之后，一定会有这种经历，如果这一次没有及时的止损，没有坚决的止损，想等一等，因为亏损的比较多或者是盘面有可能是出现反复。
那么想把亏损变成盈利或者是把亏损比较多变成亏损比较少来进行平仓，但是行情总是有可能出现巨大的单边行情，而使得这次操作出现非常大的亏损。
并且有很多朋友可能做的单量比较重一些或者出现加仓的情况，那么一次错误，那就造成爆仓出局。
或者是非常大比例的亏损丧失了元气，那就再翻身就是非常难的，这就是止损的意义。
所以说要在一个比较小的范围内，把亏损的单子止损掉，这就是它的意义。
虽然有可能这个单子未来有可能是不亏或者是有可能是获利的，但是避免爆仓，这就是止损它的意义。
资损的第二个意义在于合理的止损能够保障盈利。因为止损它损失的不仅仅是价位。
实际上你在盈利的过程当中，你要除掉手续费，你要除掉引起开仓信号平仓信号的这些行情的波动成本。这样盈利的是很好的。
但是止损不仅仅是价位的亏损，它还包含你形成止损这个决定它所损失的这些行情，这是一个负向的行情。
所以说同样的一波操作止损的幅度要大于盈利的幅度，就是同样的波动，如果产生止损，那么止损的亏损的金额要大于盈利的金额。
因为盈利要扣除掉行情的因素，扣掉手续费的因素等等。
但止损除掉这个止损的幅度之外，里面还包含有行情的因素，还包含手续费，所以说减少止损其实最终就是为了保障盈利。
大家知道在操作的时候都需要进行止损，那止损它的原理是什么呢？
它的原理有两个：第一个其实就是保证盈亏比，这个盈亏比不是一个简单的比例问题，就是你经过操作所获得的盈利和你的胜率相比较。
再减去手续费，各方面因素，你的总盈利能够弥补你的总的亏损，覆盖你的总的亏损，这样才是能够盈利的。
所以说盈亏比是一个数据，其实它内含的另外还有一个胜率的问题，做一个比对的调整，但是都可以因为不同的操作它有不同的盈亏比，其实已经包含了胜率的问题。
那一般来讲做中长线的操作要求盈亏比要达到三以上，三四五这样，三比一、四比一、五比一这样，就说做一笔要赚非常的多而损失就比较少。
因为它的胜率比较低，但是对于短线来讲盈亏比二比一就可以做，因为它的胜率比较高。
那做好止损其实就是为了做好盈亏比，但是大家不能从我预期我能够赚多少钱，然后我的盈亏比大概是多少，然后定我的止损，这个是不合理的。
合理的止损应该是你的操作的目标大约是多少，然后你的止损要在你的操作的基础上能不能控制到你所需要的比例。
不是说只是一个数额上的价位上的这个止损，而是比较科学的这个止损。
就说从你的操作技术当中所需要的止损的比例和你的盈利的这个比例之间的所形成的盈亏比是合适的。
与操作的周期，策略，它最终反应出来的合理的胜率，整体的考虑是合适的。
那么这个止损就是一个合理的止损，能够保证盈亏比，这就是止损的一个原理。
止损的第二个原理就是保证交易技术的一致性。
因为大家知道操作作为开仓、平仓和止损，如果开仓和平仓能够保证它的一致性，止损是放开，由着它就是说根据各种情况来决定止损的幅度的大小或者是要不要止损等等各个方面。
那么使得总体的操作技术的一致性就出现问题，那么就很难形成一个整体的交易技术，也很难产生比较好的交易结果。
交易技术的开仓、平仓、止损这三个主要的节点，它们是互相结合，有机结合、又互相补充。
形成这一种交易技术它获利的根本原因，也是它能够进行实战应用的原因。
少了止损的这一项严格的按照交易技术的要求，那么整个操作就会出现变形，操作的结果就已经失去了最初的开仓的意义。
开仓是因为判断这种很好的操作机会，它应该按照交易技术的一般性预期走出下一波行情，然后进行正确的正常的平仓。
如果出现行情例外的变化，就是这一次操作机会已经失去了，那么这个时候就应该止损平仓，然后再找下一次合适的机会。
如果不进行平仓，那结果大家已经能看得出来，它已经不是这一次交易技术所要求的不是操作的本身。
所以说保持交易的一致性，止损是非常关键的。另外止损是不是在亏损的时候才进行呢？
我的观点，还是要根据交易技术的要求，在交易技术的要求之下，有没有可以提前止损的空间和这种可能性。
就说根据交易技术它本身的特性或者是根据经验能够找出一些特殊的行情走势。
这时虽然亏损不是很明显，还不能完全从绝对意义上判断是不是该止损或者是甚至已经有一些盈利。
但是从整体走势判断未来这一波操作，它有可能不成功，就是达不到目标。
这个时候你要不要提前平仓进行一个就说广义的止损操作，这一点是非常有意义的。
因为刚才说了，止损它亏损的不仅仅是价位，还包括行情的形成止损操作的一部分行情。
而一般止损幅度都是比较大的。能够提前止损，在损失最小的时候，甚至还没有损失的时候，就能够确定是不是止损，这样效果可能会更好的。
这一点还是第一要完全理解交易技术产生的这一次交易机会，它所在中间有几个关键节点的要求。
如果没达到它正常的走势的要求而出现停滞或者是其它有可能的出现问题的走势，那这个时候最好还是先平仓止损比较好。
当然一般出现整体的入市基础的被破坏。比如盘整向上突破，那么它反向向下突破，那整个这一次做多的操作，那就要结束掉。
但是能不能在它出现回撤的时候，而发现有问题或者是又再次回到盘整区之内能不能发现有问题，而进行提前的止损平仓。
但是这一点有一个问题在哪呢？就是如果判断错误了，那它最终错误的概率真的出错的概率还是比较大的。
但是还没有确定出错的时候，这个时候进行平仓止损，那么真的行情出错的概率可能就没有那么大，可能还会有机会。
这要根据经验做一个总体统计是不是提前止损比较好，能做到提前止损达到一个好的最终的盈亏比。
那么这个是有必要的，但是不能说一有风吹草动就立即平仓，这影响到未来的盈利的机会。
当然说到提前进行止损平仓，因为还没有达到操作的目的，还要找出补偿的机制，就是再次出现哪一个关键节点上的继续，还是在原来的预期基础上继续运行。
那么这个时候要有一个补偿机制，就是补单的机制。
把单子补回来，但是补回来这个单子呢要求就比较高一些了，但是这个技巧大家还是要慢慢学习，掌握。
好，今天的交易理论讲座就到这里，谢谢大家。