个人养老金业务又有了新进展。
11月10日，中国理财网发布的消息显示，由银行业理财登记托管中心（以下简称理财登记中心）负责建设的个人养老金理财行业平台已于11月5日完成技术上线，这意味着个人养老金投资理财产品相关的金融行业平台基础技术设施已成功搭建，支持个人养老金投资理财业务全面落地。
招商基金研究部首席经济学家李湛指出，就我国国内个人养老金而言，保守估计5年的累计缴费规模上限为7000多亿元，10年累计缴费规模上限或能达到2.77万亿元，有望带动公募基金规模扩张。
面对超万亿规模的的赛道，商业银行、公募基金、券商都在积极备战，准备最后的冲刺。那么，这三方在个人养老金业务中将分别扮演怎样的角色？各自的优势在哪里？又有哪些业务机遇？
银行：账户唯一性，积极“卡位”
由于个人养老金账户的唯一性，所以各大银行都开启了账户“卡位战”。
据了解，工商银行、邮储银行、招商银行、光大银行、中信银行等多家银行启动了个人养老金开通订阅通知和预约开立个人养老金账户工作。
比如11月9日，光大银行在官方微信号发文宣布，该行“个人养老金专区”上线，将为客户提供一站式养老金融服务。
资深金融监管政策专家周毅钦表示，商业银行在个人养老金业务中的角色和功能丰富很多，把账户机构、代销机构、产品发行机构（个人养老储蓄）、资管机构（个人养老金理财产品）等多个功能和场景集中放在一个文件内展现。
在光大证券银行业首席分析师王一峰看来，在个人账户制下，商业银行通过掌握资金入口可以多维度参与养老金业务；另一方面，现阶段主流养老金融产品中，银行发行产品接受度高，养老理财更具竞争力，银行综合优势明显。
王一峰认为，商业银行作为可开立资金账户的唯一机构，掌握了资金入口，加上个人养老产品发行、销售、咨询、托管、给付等多重角色，可以提供“一站式”养老金融服务。在这一过程中，银行相较其他机构综合优势明显，有望从中收贡献、存款沉淀、托管规模等多重维度受益。
按照《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》征求意见稿的相关规定，银保监会将综合考虑商业银行、理财公司主要审慎监管指标等因素，确定首批开办个人养老金业务的机构名单。
平安证券预计，首批准入银行以大中型银行为主，各家银行对于资金账户势必展开激烈的争夺。
该券商称，由于资金账户的唯一性，即参加人只能选择一家符合条件的商业银行确定一个资金账户、商业银行只能为同一参加人开立一个资金账户，可见个人养老金账户的潜在价值极高，对银行AUM（ 资产管理规模 ）、存款、中收等都将带来贡献。
基金：优质产品供给方
公募基金将在未来个人养老金市场中扮演怎样的角色？主要还是产品的提供方和销售方，所以哪家的产品有优势，就能在未来的养老金市场中脱颖而出。
据了解，目前已有易方达、华夏、广发、招商、博时、汇添富、南方、嘉实、等近二十家公募基金管理人完成验收测试，这标志着公募基金等机构开展个人养老金业务已经具备了底层系统基础，个人养老金投资也正在加快落地实施。
中基协养老金业务委员会近日召开2022年第二次会议，证监会相关负责人对行业提出的养老金产品纳入范围、投资对象、投顾服务、估值标准等意见建议进行了回应，并表示个人养老金账户和投资的相关准备工作已就绪，个人养老金基金产品和销售机构名录将于近期发布。
公募基金比较核心的产品或许是FOF。“公募基金市场中的养老目标基金产品就是为‘养老’而生的，从设计之初就考虑了投资者的风险偏好、收益目标等要素。”一位公募基金FOF基金经理表示，经过四年多的市场锤炼，从历史业绩来看，养老目标基金也初步实现了为养老金保值增值的目标。
据天相投顾测算，目前满足规模要求的137只养老目标基金分属45家管理人。其中，华夏基金产品数量最多，旗下有9只产品符合要求；交银施罗德基金产品规模最大，旗下符合要求的两只产品最近一季度末合计规模为164.04亿元。
作为支撑个人养老第三支柱的养老目标基金，自2018年9月起陆续成立以来，为持有人提供了长期稳健可持续的回报。
Choice统计数据显示，截至2022年11月7日，仅以2018年内成立的养老FOF为例，根据不同的定位和风险收益特征，成立以来总回报在18.1%至56.95%之间，年化回报率在4.38%至11.67%之间。
个人养老金将给公募基金行业的发展带来哪些机遇？
平安证券认为，公募基金公司是资本市场最成熟的专业机构投资者，参与社保基金、基本养老金和年金业务较早，在养老金投资管理上具备专业投研优势、业务经验丰富，有能力进行精细化、多元化资产配置，助力个人养老金保值增值。
西部证券进一步指出，公募基金长于主动权益投资，预计收益率表现占优。另外，公募基金产品与高风险偏好客群需求匹配度更高，投研体系完善，投资能力独具优势，或有望贡献超额收益。
目前，已有多家券商通过中国证券登记结算有限责任公司个人养老金系统验收测试，包括招商证券、广发证券、国泰君安、中信建投、中国银河、长江证券等。
中信证券首席经济学家明明表示，开展个人养老金投资基金代销业务是未来券商向大财富管理转型的重要抓手，个人养老金资金投资期限长，未来参与人数多，占得竞争先机者将持续受益，
广发证券相关业务负责人表示，随着居民收入水平和个税征收覆盖面逐步增加，这项业务未来的发展空间会逐渐打开，不仅能为资本市场的长期稳健发展起到较好的支持作用，同时也有助于培育资本市场的长期投资者。
平安证券研报指出，券商的优势则在于具备长期客群基础、财富管理经验以及投顾能力，尤其在资本市场，券商具备明显优势，前期积累了大量的中高风险偏好客户，个人养老金业务恰好能够将券商的投研投顾能力和客户配置需求有效结合，补齐客户资产配置中的稳健和长期配置需求，助力券商财富管理转型。