1.和氯碱化工PVC产品的差异。
包括最新的2024年一季报，公司PVC售价一直比氯碱化工低，平均低2%-4%，这个公司从销售角度再做进一步了解后再给我回复。最新的一季度PVC售价比氯碱化工低2.1%；而主要原材料乙烯的采购价，在公司向三江化工关联交易采购前，乙烯采购价比氯碱高7.6%左右，关联交易后这一年，采购价比氯碱高8.2%左右，由于乙烯均是大宗采购，公告的价格是不含税价，也不含进厂运输费等，氯碱向中石化采购乙烯，公司解释差价在这里。但是公司认为自己PVC的综合生产成本控制得比氯碱化工好，2023年年报披露PVC毛利率是0.45%，而氯碱化工PVC毛利率已经是-2.62%。而2024年一季度的乙烯法PVC基本上全行业亏损，这也并非常态，所以公司略留了PVC库存。
2.脂肪醇业务和元利科技
这个没法比，元利科技是合成醇，以石油、煤等原料制脂肪醇，用在聚氨酯 等领域，属于高端品，类似于新材料；嘉化是天然醇，以棕榈仁油为原料，用在洗涤、医药和食品添加领域，定价不占优势，纯粹的大宗品。不少球友诟病公司没啥科研，确实的，纯搞大宗的化拼的就是成本和地域、物流等显性优势。
3.公司产能建设进度。
目前看二期PVC产能最快25年初投产，脂肪醇25年中，PVC当前市场的不景气超出之前预期，但是公司相信度过低谷公司的PVC产品仍是市场成本最有竞争力的之一。脂肪醇业务方面，原材料棕榈仁油方面公司逐步把印尼的中介采购变成直采模式，但是初期考虑到管理因素、政治因素，价格有所波动，未来规模化，持续化后会对公司脂肪醇生产成本下降有帮助。
目前看起来公司蒸汽业务非常稳定，PVC业务历史低谷，脂肪醇业务阶段性低谷。个人认为公司管理没有特别大问题，也不能说管理很厉害，优势要体现就是一定的循环经济以及港口便于贸易运输，这对大宗品也很重要。
相对高分红的一个股，弹性一看周期触底反弹、二看氢能，差不多就这个基调了。其它资金说了算。