上午听了科沃斯的电话会议，按照马总的说法，扫地机器人过去几年，每两年进行一次换代升级，从全局规划，到避障，到自清洁基站，...

发布于:2022-08-29 15:18 修改于:2022-08-30 02:57

雪球

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上午听了科沃斯的电话会议，按照马总的说法，扫地机器人过去几年，每两年进行一次换代升级，从全局规划，到避障，到自清洁基站，每一次迭代都会增添从无到有的新功能，导致主力产品的生命周期比较短；而现在"全局规划+避障+基站”的功能形态进入一个相对稳态，未来一段时间，产品发展方向是这三个功能的精进迭代，而不再是功能有和无的区别。

产品形态稳定，一是延长主力产品的生命周期，同时新旧产品可共用产线，降低制造成本；二是价格降低后，带来销售量的破圈增长。现在市面上带基站的主力机型价格带在4000-6000，在消费不振的大环境下，过高的价格对销售量影响很大，公司希望将带基站产品价格带降至3000-4000。

洗地机就呈现出这样的格局。由于产品形态相对完善，公司主力机型添可芙万2.0达到年销百万台量级，价格降到2900，毛利率仍维持在60+%的高位。

洗地机由于产品形态相对更成熟，所以很顺利的自发形成“放量-降价-维持高毛利率”的良性循环，但是扫地机器人就差点运气，今年刚进入产品稳态，结果就直面宏观经济的冲击，公司上半年销售费用率从去年的22%飙升至27%，广告引流费用从去年上半年的6.9亿增至12.1亿（添可占比45%，科沃斯55%），但收入增速却持续疲软，Q1收入+43.9%，Q2收入+15.5%，说明618期间，公司的费用投放完全没有实现预期中的收入增长目标。

在现在这个大环境下，任何营销投放都没有降价让利来得直接。现在公司调整策略，希望通过降价带来量的增长，相应在费用投放上会做一定控制。据马总说，78月份初见成效。

我个人使用体验，科沃斯X1 omni、添可芙万3.0，就是清洁电器中的iphone4，使用感受与以前的产品相比有质的改变，但是公司面临的困难不在产品本身，而是失业率高企、人们对未来收入稳定性的低信心，以及不知道什么时候才能触底反弹的宏观大环境。

就，静待国家政策转向吧。

$科沃斯(SH603486)$