1、高速成长的行业，新兴品牌轻松就能冒出头，HOKA价位在千元以上，年销2000w双，终端市场体量超过200亿。运动鞋真是个好品类。
2、华利在扩产上非常谨慎，on的新增产能靠清退colunmbia订单实现，维持较高产能利用率以及精细的管理风格或许是公司毛利率净利率比竞对高出一大截的原因（btw2023年会单独为on开设新工厂）。
3、21年H2由于担心疫情影响供应链，下游品牌方下单量比较大，2022年H1供应链恢复后，品牌方库存增长非常快，同时叠加欧美通膨对消费的影响，所以公司管理层对下半年订单判断比较谨慎，担心品牌方有清库存的压力。
4、Q4公司会引入新客户。
5、华利上半年20%收入利润增速，单二季度28%的收入利润增速，实属表现不错，但是市场担心下半年通胀导致消费不振客户砍单，所以股价走弱。
6、如果华利下半年能顶住大环境压力，从客户处获取更高份额，同时顺利开拓新的量产客户，那么就证实了公司的成长逻辑，回到成长股的合理估值。今年Q3Q4业绩，是观察公司是否优秀的一个赛点。
7、高通胀总会过去，运动鞋仍会回到不断提升渗透率的高速路上来。
