公司在电话会议中,对明年的展望,原油烟灶具10%增长,洗碗机、蒸烤一体机、集成灶带来10亿左右收入增长,总体增速预期20%。
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但是公司将集成灶视为纯增量,没有考虑对原业务的替代作用;二是集成灶毛利率(45-50%)低于分体灶具(55-60%);所以就算收入达到预期,利润增速也会低于收入增速。至于公司能否达成收入目标,这个见仁见智吧。
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洗碗机业务摧枯拉朽,维持翻倍增速,但是可惜体量还是太小。装洗碗机需要考虑上下水,只有新装修or翻新装修才好安装,不然就是另一个洗地机神话了。今年翻倍增长,收入占比也只有高个位数,没法看。
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恒大货款6.5个亿,这个属于一枪头的闷棍,不影响公司本身的质地。
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总的来说,逆水行舟,公司能交出这个三季报,本身运营还是挺不错的,但是现在房地产整体下行预期下,原材料成本维持高位(四季度毛利率会继续下行),明年业绩假设维持10%增速,对应现在市值大概13-14倍估值,还不算真的到达情绪底部吧(10-11倍)