公司两块业务，水果罐头和饮料，饮料主要是生榨椰汁和乳酸菌饮料，2019年饮料卖了8.55亿(+8.3%），罐头卖了5.63亿（+1.0%），2020年分别-14.3%、-9.7%，2021年H1饮料业务恢复增长（+31.7%），罐头业务继续下滑（-11.2%）。
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公司更偏生产型企业，销售全部在境内，销售网络依靠经销商，经销占比超过97%。营销费用投入聊胜于无，过去几年宣传费用稳定在年均2000w。
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罐头业务就那样了，全国吃罐头的人只怕是越来越少。生榨椰汁饮料的问题在于，海南岛的椰果产量只能支撑一家椰树椰汁，别的品牌需要进口生榨椰肉汁，要么口味品质不行，要么成本高。公司的生榨椰肉汁通过供应商从越南、菲律宾进口，终端售价是椰树椰汁的7-8折（天猫超市椰树椰汁13.5元/L，欢乐家9.5元/L）。从17年至20年，公司椰子汁毛利从36.6%提升至46.5%，逐渐向承德露露和养元饮品靠拢（50%左右）。毛利率提升来自椰汁原材料成本降价、以及用成本更低的pet瓶替代了pe瓶包装。公司不控制上游原材料，原材料成本随行就市对毛利率影响很大。
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据(小红书上)说，瑞幸今年的断货王生椰拿铁，用的是菲诺的厚椰乳，京东官网标价25元/L。查了一下，菲诺品牌属于浙江德凯食品有限公司，注册地浙江嘉兴，据宣传公司在东南亚自有3w亩椰林。
喜茶去年推出了生打椰椰奶冻，一直位于热卖top3，生榨椰汁作为各种饮品中的牛奶的替代方案，在国内接受度非常高，传统饮品椰汁，或许也能老树发新芽，顶破目前的市场天花板。而依靠垄断海南岛椰树资源成为生榨椰汁代名词的椰树椰汁，或许会遇到强有力的颠覆者，虽然看起来欢乐家够呛...anyway，持续关注着吧。
