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这张思维导图,是医药生物申万行业的具体分布情况,右下角美容护理是单独的一级行业,不属于医药生物,但我把其中的二级行业,医疗美容,也归到医药领域来,因为我觉得它们还是有些共同特点的。
过去的5年时间,医药生物板块结结实实的坐了一波过山车。从上图可以看到,自2018年12月底部开始,医药生物指数涨到2021年2月,最高翻了2.64倍,这可是指数啊,可想而知个股们的涨幅有多大。
但是随着白马股抱团瓦解,医药集采灵魂砍价,美国加息预期导致风险资产估值下滑,医药生物指数一路下跌,几近腰斩,个股跌幅动辄70%以上,小甜甜也变成了牛夫人。
我们再来看一下估值情况:
如果只看PE指标的话,当前42.21倍,比近10年历史54.31%的时间都贵,看似不便宜,但我们再结合PB和股息率来看一下。
医药生物行业当前PB只有3.18倍,接近历史底部,平均股息率1.19%,从历史来看也是很高的水平。
因此我个人的看法是,医药行业当前的盈利能力,明显受到了过去三年疫情、经济大环境以及集采杀价的影响,所以从PE指标来看并不便宜,但从资产端和分红端判断,医药生物行业当前已处在估值底部。
目前看来集采影响基本已经充分反映了,未来只会边际向好而非更差,随着经济复苏,大概率行业整体的盈利能力会缓慢修复,也有望在业绩回暖的带动下,助推行业整体上涨。
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医药行业的指数非常多,看名字都叫XX医药或者XX医疗,动辄十几个,很多时候不知道该买哪个好,所以我做了一个表格,帮助大家在选择医药行业指数的时候更清晰。
简单的逻辑,你对哪个医药细分的板块感兴趣,就可以去关注相关的指数。
其中,$中证医疗(SZ399989)$ 中证医疗(规模389.4亿),$国证生物医药(规模182.38亿),$300医药(SH000913)$ 300医药(规模215.91亿)是目前市场上跟踪规模最大的医药类指数,有很多家基金公司的产品可供选择,如果不确定自己要投资哪个,也可以在这三个里面选择。#医药医疗板块全线大涨,拐点是否来临?#
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