近年来，密集的出海交易正体现出中国创新药企摆脱内卷、完成商业闭环并走向更高格局的决心。2023年以来，国内已发生至少28起License-out交易，累计交易总金额超过173.6亿美元，其中单笔交易达10亿美元及以上的项目有8个，包括药明生物的4款TCE双抗/多抗、和黄医药的呋喹替尼、中国生物制药的Fcab结构抗体等。（数据来源：公司公告，Choice金融终端，东财基金整理）$创新药ETF沪港深(SZ159622)$
近期，科伦药业的控股子公司科伦博泰登陆港交所。目前科伦博泰已建立33项资产的管线，包括2项核心ADC产品——KL-A166（HER2）及KL-A264（TROP2），其中前者已报产在审，后者已进入Ⅲ期临床。备受瞩目的是，科伦在2022年三次牵手默沙东，完成合计总金额超110亿美元的9项ADC项目授权交易，再度刷新国内License-out总金额交易纪录，成为ADC授权出海的领航者。
当然，今天科伦药业再度“秀肌肉”。科伦药业14日早间公告，控股子公司科伦博泰核心产品SKB264 (MK-2870)Ⅲ期临床试验达到主要研究终点。SKB264 (MK-2870)是一款靶向人滋养层细胞表面抗原2 (TROP2)的新型抗体药物偶联物(ADC)，目前研究用于治疗晚期实体瘤，包括TNBC、非小细胞肺癌(NSCLC)及HR+/HER2-乳腺癌(HR+/HER2-BC)，科伦博泰生物拥有其自主知识产权。
此外，康方生物的2023年半年业绩预告显示，其预计今年上半年将录得净利润约23亿元，这是公司首次实现半年度盈利。康方生物表示，此次实现半年度盈利，一是由于其核心产品依沃西单抗（PD-1/VEGF）对外授权（Summit）获得约为29亿元的巨额收入；二是其2款1类新药卡度尼利单抗（PD-1/CTLA-4）、派安普利单抗（PD-1）持续放量实现销售收入增长。（信息来源：公司公告，东财基金整理）
目前国产创新药企业出海模式主要有三种：
一是自主出海，即中国药企自主在海外开展临床试验和自建销售团队，比如百济神州的BTK抑制剂泽布替尼；
二是通过License-out、专利授权，即药企将自身的产品或技术平台的部分或全部权益售让给海外药企，借助海外药企的经验或渠道实现新药产品和技术平台的出海；
三是联手出海，即中国药企和海外药企联合开发，分担成本和收益。
通过逐年递增的数据，我们也可以看出，中国创新药的出海之路虽然曲折，但前景充满机会。
一键布局50家沪港深头部创新药企业
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