深有同感,多年前买恒瑞,刚开始买了点,后来发现怎么也下不来,偶有机会赶紧上车,所以那时想着就趁早买吧,多年过去再也回不到过去的买点
高估,低估,呃,是个哲学问题。2017年4月,初期帐户留作15%的现金,留作下次使用,说不定可以低价买进看好的股票。事实上没人可以预测股票市场的涨跌,近来,中国股票市场的单边上扬,的确有高估之嫌,4月末的震荡已经说明了问题。但问题是,如果市场一直被高估,怎么办?这个问题几乎在近20年,始终困扰着专业人士,这也是段永平花了62万美元请巴菲特吃顿饭最想问的问题。历史的经验显示,股市有时候高的可以更高低的可以更低。股票也是一样,你看那恒瑞医药,海天酱油等等一直高高在上,地产,保险一直在地上摩擦,假如你看好恒瑞,海天的话,难道要等他们估值下来再买吗?这几年都没看到下来的迹象。假如你看好地产的话,只是想让估值提上去,那也不知道啥时候。股票高估的一直在高估,低估的股票可以更低估值,那如果看好,就不管那么多了,按照原则现在就出发吧,投资要趁早,也许最好的时候就是现在。
股市如果涨了,你家的问题解决了吗?我们来股市是要真正解决财务健康问题的。对于许多人而言,炒股只是一项与打麻将,买彩票差不多的类娱乐活动。中国股市是散户为主,其中90%的股民在股市上的钱不超过10万元。经常听到人们说:”没关系,反正我是拿几万元玩玩“。在07年这轮牛市中,大部分参与炒股娱乐的结果是盈利,这是最好的一种结果。面对大众喜形于色的狂热,我们的问题是:”你买的股票涨了,你家的财务问题解决了吗?可以退休养老了吗?子女教育的经费够了吗?“毫不懂行的人在一件毫不相干的事业上取得了成功,这是人们重复以前此赚彼赔的往复循环而已。在经历本轮牛市后,仍然获利甚微,原地踏步。真正的投资是分享伟大企业的成长。作为一个普通人很少有机会创建一家成功的企业,但我们身边并不缺乏参与的机会,具体股票就不说了例如腾讯,茅台。我们并不需要也不可能抓住每一个机会,能以一个正确的态度取得正常的回报就相当可观了。如果投资每年增长15%,5年即可翻番,你如果拿出100万,正确投资股市,10年后应该增值到400万元。今天”玩玩“的股民们要知道,每个人都有机会在十年后获得更好地财务状况,能否实现全在我们自己。
另外对于书中两点我也有自己的看法,其一,作者几乎在每个月都进行交易,而且界定了卖出股票的三个原因:目标公司质量恶化,价格高估,有更好的选择。如果每个月都在交易那只能说明作者对于何谓好公司没有做充分调研,虽然师从价值投资,但频繁交易不是提倡的。既然投资就是分享伟大企业的成长的话,那么我还是喜欢芒格,段永平的理念,以合理价格拥有伟大企业要比便宜价格拥有普通企业好,剩下的就是屁股公司,坐等升值了。但你要知道,”坐功“比频繁交易更难,不信你试试。另外就是作者经常使用杠杆交易,虽然会控制,也告诫大家杠杆式高手玩的游戏,但你也知道,经常溺死的人都是会游泳的。我的观点是一点都不要用,你如果走在正确的道路上,始终会到的目的地,可能需要多花点时间而已,杠杆在其中只起到了加速作用,但如果下跌的话,那你就要承担双倍的风险,在股市中,80%的时间是在下跌,遇到极限疯狂下跌,你就死在黎明前的黑夜里,就如现在疫情叠加石油危机,多少人的杠杆被爆了。任何数字乘以0的结果都是清零,我们可以慢慢变富,但不要清零。
你只看结果,觉得多么美好,成绩那么优秀。但探究过程,你会发现这光鲜的业绩背后,经常看到帐户大幅度波动,充满了失误与亏损、套牢与割肉,从来没有精准的预测,也从来没有幸运的逃顶,大部分时光是在危机,打击,折磨,忍耐中度过,因为预测不了, 我们只能满仓到达胜利的彼岸。再一次验证了冯仑的著名论断“伟大都是熬出来的”。
本文首发于公众号投资悟人生,关注公众号索取免费电子书