2023年稀土行业展望

1、今年行业变化。

需求端。根据大会报告及相互交流，今年整体磁材行业不景气，腰部以下企业开工率明显不足，华南地区磁材企业订单同比下降30%，主要是居民消费力显著下滑。

供给端。尽管需求不济，但腰部以上企业仍积极扩产，多数背靠上市公司或规模较大的磁材厂纷纷在包头、山西等区域开始新建磁材厂，目标领域都是新能车方向，在需求不足情况下竞争加剧。

原材料。腰部以下企业最大痛点在于原材料，尽管北方稀土挂牌价稳定，但多数企业拿不到挂牌价，所以利润挤压非常严重。

2、远期展望

规模。专家给出2030年整个稀土永磁行业规模2万亿。

新细分市场。终端领域依然在新能车、空调、机器人等现有领域，但零部件有阔展。新增了齿轮（6000亿）、弹簧（3000亿）、轴承等部件，每个规模都比较大，电机规模在10000亿左右。

3、新技术下磁材的增量与减量。

新技术。新技术主要围绕着提高电机性能，降低电机成本为主线展开。

增量。多电机技术，增加了磁材单车的用量。

减量。电机混搭技术，感应与永磁混搭，一定程度上降低了单车磁材需求量，尤其是目前开发出高性能感应电机极大增强了竞争力；无稀土电机及电机小型化，减少了电机中稀土成分。

中性技术。铈铁硼，钕铁硼的替代品，技术愈发成熟，但由于铈铁硼与钕铁硼生产方式相似，因此对于磁材厂而言影响不大，都可生产，但对于稀土企业来说影响较大，因为铈价格0.7万/吨，镨钕60万/吨；一体成型技术，将成材率从目前70%提高到90%，有利于磁材厂而不利于稀土企业。

4、新趋势

总量增加。随着永磁体应用领域的扩展，现有领域的渗透，稀土磁材整体增量未来仍比较可观，25年前复合增长率达到7%左右，高性能磁材复合增速14%+。

单耗降低。由于稀土重要性增强，微观企业上由于稀土单价快速走高，导致下游各方面都在积极探索稀土磁材的替代品或降低使用量，风电如半直驱，新能车如无稀土电机、铈铁硼等。如果降稀土技术愈发成熟，则稀土用量将大幅降低，甚至钕铁硼磁材也有大幅减量的可能，这点需要在未来长期予以关注。

国际扰动。以美国为首，欧洲为辅的国家陆续为保障自身安全，开始建设稀土产业链及磁材产业链。2030年预计有近一半的稀土产品将由中国以外的公司提供，而磁材以国内绝对主导的形式也可能发生边际变化。

总体而言，未来磁材的不确定性小于稀土，成长也优于稀土，但需要警惕替代路线的发展。