原因有三：
一、银行贷款制度不同
国内首付三成，只要每月还款，房价跌了不会逼债，同样房价涨了也很难把升值部分贷出来，除非提前还完所有房贷再通过抵押消费贷款贷出来。
海外首付一成，如果房价涨可以很容易把涨幅的90%再贷出来，同样如果房价跌了那么跌幅的90%的部分的贷款提前到期。所以香港房价回归后跌70%的原因就在这：
比方说1000万的房子一开始下跌10%，跌100万，银行逼债要提前还90万，少数人资金周转不开房子被没收，这部分房子进入市场增加供给，导致房价进一步下跌，当房价下跌30%以上，银行逼债要求270万贷款提前到期的时候，大部分人都无能为力了，所以才会下跌70%那么惨烈。
二、港币和美元汇率联动，币值稳定
人民币M2以13%高速增长下贬值预期大，相当于香港当初和日本类似捅破的是资产泡沫，而国内捅破汇率泡沫的概率更大。所以即使当以美元计价或以黄金计价的一线房价见顶的时候，以人民币计价的一线房价可能依然在涨。在国内投资渠道缺乏和货币贬值的预期，在一线地产土地供给有限的背景下，一线的地产是财富保值增值不错的选择。
三、容忍房地产泡沫的全面崩盘的概率太低
消费者买房的钱拿走了70%，加上银行信贷配合，一线房价最坏也就是高位震荡而不是大幅下跌。退一万步说，即使国内一线地产跌50%，依然比三四年前买房的人买的价格高，换句话说即使跌50%，也就近两年买房的人理论上有弃房的可能，但考虑到国内没个人破产制度，所以真实弃房的人不会太多。因此无论如何不会转换成银行债务危机和金融危机。
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