如果非要做个预判的话，未来全球经济周期共振上行之前，都看好中小盘科技股，铺开演绎一下：


1.大盘股特别是大盘成长股的上涨与离岸流动性强相关。所谓的成长也一定有周期，周期是永恒的，趋势的尽头是周期，反过来一样。当离岸流动性的释放周期恰巧与某个行业的成长周期同步时，行业内的大盘成长股为最优解。

2.中小盘成长股的上涨与在岸流动性强相关。M2的增速、信贷扩大，都比较利好中小盘成长股。这相当于一个内循环，在岸流动性好，居民有闲钱投资，机构容易募集新资金。国内的机构，大多还是喜欢做成长股的，尤其是盘子不大的基金，很喜欢买黑马到白马这个过程。

3.小盘题材股，与民间借贷的流动性强相关。这主要是从社融、信贷大盘子里面一些非主流渠道渗透出来的资金，去向是一些大型游资。不过，这些年大柚子的选股方向也机构化了不少。

4.未来1-2年的环境，全球经济探底企稳是个共识，国内领先半年左右。全球流动性同时进入探底周期，国内流动性平稳，总体上社融信贷在扩张。居民部门防御性储蓄历史高点，未来边际方向是释放这部分储蓄。政策层面不用多说了，暖风。

5.目前经济最大的问题是没有新的生产力，科技树没办法升级，同时面临美帝的围追堵截，这是大的周期和节点。只有科技破局才能解，因为科技代表生产力，是做大蛋糕的。蛋糕大了，才会轮到生产关系层面去切分。过去几年的平台反垄断，本质上是蛋糕不够，这种事儿在历史上也很普遍。

6.综上，泛科技特别是能提高生产力方向的，未来应该都是投资的重点。国家在文宣口投放这么多宇宙、太空、大科技的主题，在IPO层面开红绿灯，也是在做社会引导，把大方向往科技上引导。统一市场，新型举国体制，本质上都是为了科技树生长而服务。

7.美国在70年代中后期至80年代，也就是大通胀以后，也面临着蛋糕不够分的问题。这十几年涨势最好的就是中小科技股，目前的很多科技巨头很多也是在那个年代诞生的，关键的计算机技术也是那时候开始应用。计算机技术在国内不算基础技术，只是国内应用的最好，到极致了，互联网行业大发展就是这种极致的体现。未来需要新的基础技术和应用，这是必然趋势，除非不想发展了。

8.注册制对优质公司是最大利好，跟公司大小没有根本关系。美股正是因为有了注册制，才有百倍的大牛股。

9.至于目前的A股，大周期来看不能说没见底，更难言反转，我觉得筑底过程是个比较恰当的描述吧。小周期来看，风险随时可能释放，全球市场特别是和美股共振的太明显了，美股price in了加息放缓，却完全没有price in经济衰退，甭管衰退强弱。释放完，才是看清方向的时候。港股从走势和量价看，反转是大概率了，共振下行回踩后，继续上攻，本质上是估值修复，因为EPS没那么差，位置又低。