文｜叶书利
继当年的四万亿之后，新一轮的中国经济刺激已经在路上了！
三省一市：投资13.5万亿
疫情之下，新一版经济救市已经来了。
A,2月25日，福建省发改委发布《关于印发2020年度福建省重点项目名单的通知》，名单共列重点项目1567个，总投资3.84万亿元。
B,云南省实施基础设施“双十”重大工程，总投资约3.6万亿元。
C,河南省公布980个重点建设项目，总投资3.3万亿元。
D,26日，重庆市新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会上宣布，重庆2020年将推进924个重大建设项目，总投资约2.7万亿元。
至此，目前包括福建、云南、河南及重庆等三省一市，已准备向市场砸下近13.5万亿。
为什么还是基建与房地产？
新冠肺炎之下，救市已成必然，以对冲经济下行压力。
在当前此起彼伏的救市方案，主要的抓手还是熟悉的基建与房地产，为什么会这样？
A,除了基建与房地产，我们还有什么？
讨论现实问题，不要以浪漫主义来理解。过去几年，我们确实一直在讨论经济的去房地产化，但美好的想法并不等同于现实，主要表现有二：
首先，去房地产化的口号下，我们对房地产的财政依赖更高了，而不是更低了。
易居房地产研究院近日发布的一份报告显示，2019全年，中国40城市土地成交建筑面积累计同比增长1.7%；40个城市全年“卖地”收入合计28609.1亿元，同比增长18.6%，增速较2018年全年水平加快3.2个百分点。其中南京、洛阳、长春、宁波等地2019年卖地收入分别同比大幅增长79.8%、173.3%、105.2%和97.4%。
去房地产化是口号，加房地产化是生计所迫。
其次，去房地产化的核心并不是这句口号，而是振兴实体经济，从而以实体经济来逐渐替代房地产。但现实在于，近几年中国实体经济是更繁荣了还是更困难了？
如果实体经济更不振了，那么如何去房地产化？如果继续去房地产化，谁来替代去房地产化后留下的GDP增长空缺，谁来弥补去房地产化后留下的财政空缺，因此谁来养活中国庞大的政府体系？因此去房地产化必然成为无源之水。
B,基建与房地产也并不是恶魔。
在壹书生（环京置业首席社群：公众号“壹书生说房”微信ID：yishusheng-fang）看来，讨论问题得理性。去房地产化的核心本质并不是消灭房地产，而是让房地产的中国经济的占比回到合理水平。同样道理，去基建化并不是消灭基建，而是让基建在中国GDP中的占比合理化。
正是缘于，近几年实体经济更不振了，所以除了房地产与基建化，我们仍找不到其他有效的经济托稳方案，加上基建与房地产并非恶魔，所以疫情加剧中国经济下行压力的背景下，基建与房地产这剂熟悉的药方又回来了。
房住不炒之下，刺激房地产吗？
对于房地产作为当下救市的热点词，一些人提出一个疑问：房住不炒之下，今年的房地产会刺激到何种程度呢？
A,房住不炒之下，只要释放“住”的需求，在一线、强二线及环京等区域，便可释放巨大的需求。因为当前的这些区域，过严的调控政策，导致大量“住”的需求被抑制了。
B,房住不炒之下可以抢人，而抢人便可催生大量新的“住”的需求。
C,大量非都市圈的三四五线城市，一些地方已开始鼓励买房了，但这些区域，鉴于房价已处于阶段性高点和需求在过去三年半以来的过度透支，伴随情绪性投机风的过去，鼓励买房政策也不会产生太大了作用了。而对于一线、环京、强二线等价值城市，正常的话，不会产生房地产的直接性刺激政策，但只要调控政策适度松绑和货币宽松，但会催生庞大的需求。
D,过去这么多年，无数次地证明了，当政府开始撒钱，即使这些钱都不是给房地产的，但最后的结果仍然残酷，房地产最先高潮和最后的受益最大。
切记，2009年时的四万亿，其中并没有一分钱是按计划要给房地产的，但最后的结果早已众所周知。
所以壹书生认为，在房住不炒这条红线之下，过度刺激房地产的救市政策难以落地，但过去几年过严调控政策的修复性松绑，以释放正常需求的趋势已经到来。而这种修复性松绑，可能对于已处于房价阶段性高点的非都市圈三四五线城市的助推作用不大，但仍然可以助推一线、环京、强二线等价值城市楼市的新一轮回暖。
2020年房价如何走？
在此前的文章《2020年的中国楼市：该抛的赶紧抛房，该抢的应该抢房！》中，壹书生已对今年各地楼市房价走向作了自己的预测，现将此前的观点再拿出来，以供大家参考：
A,疫情期间，全国所有城市的房价皆趋降。
B,非都市圈三四五线城市房价会越降越猛，未来五年内趋势不可更改。
C,伴随越来越多的非都市圈三四五线房价开始降价，2020年中国楼市房价，从全国的角度来说，大概率是下降的。与此呼应的是，全国楼市成交量和成交额也是下降，其下降程度视疫情何时结束。
D,20%价值城市，主要指一线、已大降过的强二线和环一线城市，今年房价走向可能呈现三阶段化：
首先，疫情期间，稳中趋降，主要原因是需求被冻结和房企抢收现金流的迫切需要。
其次，疫情过后的一二个月内，适当降价，主要原因有二：严重的疫情刚结束，需求方有一个心理层面的过渡期，因此需求释放需要一个时间段来过渡。此外，上半年成交大降的背景下，房企现金流压力叠加。因此当疫情过后，房企存在降价抢收的内在动力。
第三，待疫情过后一二个月后，伴随调控政策趋松和货币偏松，以及过去三年半被压抑刚性需求的释放和房价的阶段性低点的事实，20%的价值城市，主要指已大降过的一线、环一线和强二线城市，房价可能掉头上涨，最终形成先降后涨的楼市行情。
所以说，经过一波人为制造的去库存后，2020年的中国楼市，仿佛又回到了2015年年初时的原点处。不要抱怨，你我都是一个大棋局中一个被人操控的棋子而已。