因为价值投资的人发现价值的时候都是价值兑现的时候，而且价值投资更重要的是发现未来的逻辑而不是现有的逻辑。
举个例子吧，几大抱团股之一中国中免，里面公墓和夹头都很多。昨天本来想去cdf小程序购物来着，顺手看了一下中国中免的票，发现这个东西跌的真狠。看来只有出境旅游复苏的时候他才回真的复苏吧。目前来看好像短期没这个可能，而且放量下跌，大抵是公墓又在剁，公墓总是在当八抓鱼，听我说谢谢经理。
五一旅游看似花团锦簇实则烈火烹油，反映出了很多现象，比如淄博烧烤的爆火，特种兵旅游的兴起。这些热度高的词条无不是当今社会的痛点，也是中端消费的痛点。
1、特种兵旅游是一种不费钱不费时但是费人的旅游，又想玩又没时间又没钱才会有这样的选择。如果有钱舒舒服服的住酒店不好吗。
2、淄博烧烤的爆火又是对旅游宰客痛点。由于之前旅游业是增量市场。总有源源不断的新韭菜前赴后继的花钱，但是现在则不然，需要其他旅游从业者规范言行了，毕竟现在大怨种增量越来越少。
3、说回中免的价值投资。中免是过去几年的估值洼地，pe和pb双低，是一个很好的夹头陷阱的例子。从五一的出行数据来看，尽管同比19年出行人数上升，但人均消费减少，消费降级，中国中免依赖于中端消费，也依赖于国际或者海南的旅游发展。据我了解海外旅游并未完全恢复，很多国家的签证目前还得排队申请。这样的中端陷阱会挨打，而且估值依旧过高。
技术上破了160，目前来看这个东西下面没什么支撑，而且未来为了保外贸外汇是不利于中免的，再然后即使到了复苏行情cdf的主力中产家庭多半也是排在后面的。
所以这个东西真的要价值投资也得等一个横盘加反转，真正的价值投资是要用逻辑和市场佐证自己的观点，当发现逻辑和市场消失的时候该割就得割，而不是因为高位看到小作文吹票套牢做出的自我安慰，一直夹到等行业再次兴起。$中国中免(01880)$