龙在水长碧，雨开山更鲜。
4月，沪指累涨2.09%，深成指涨1.98%，创业板指涨2.21%，三大指数均连升3月，极大地调动了市场人气。从日线图上来看，大盘重回3100点，站上年线即MA250，被投资者视为一个技术性转折信号，这将可能吸引更多资金进入市场。
A股近期的表现显示了一些积极的迹象，特别是上证指数4月29日突破3100点，成交量放大过万亿，有几个因素可能对A股未来行情产生影响：
1. 北向资金流入：北向资金的流入通常被视为市场信心的一个指标。近期北向资金的大幅流入可能表明外资对A股市场的兴趣增加，这可能对市场情绪和股价产生积极推动。如附图所示，虽然4月30日北向资金是流出的，当日净卖出80多亿元，可能是由于A股五一假期休市原因，但4月累计加仓超60亿元。
2. 板块表现：不同板块的表现可能会影响大盘的走势。例如，通信设备、家用电器等板块的强劲表现可能带动市场整体上行。
3. 政策支持：中共中央政治局4月底召开会议，审议《关于持续深入推进长三角一体化高质量发展若干政策措施的意见》，其中有八大重点：
⑴强调经济工作“避免前紧后松”；⑵ 壮大耐心资本，提升资本市场对新质生产力支持力度；⑶明确扩内需首要抓手；⑷点名超长期特别国债及早落地，适时开展降准降息；⑸推动债务高风险省市“既压债务、又稳发展”；⑹ 统筹研究消化存量房产政策措施；⑺形成高质量发展与就业扩容提质良性循环；⑻长三角（江苏省、浙江省、安徽省、上海市）一体化建设将迈入新阶段。
政府的政策动向，如对科技行业的支持，可能对相关板块产生积极影响，从而推动大盘指数。
4. 宏观经济数据：国家统计局公布数据显示，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，环比下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势；非制造业商务活动指数为51.2%，下降1.8个百分点，仍高于临界点，表明非制造业延续扩张态势；综合PMI产出指数为51.7%，下降1.0个百分点，继续高于临界点，表明我国企业生产经营活动持续扩张。经济数据的改善，将提升投资者信心，从而对股市产生正面影响。
5. 全球市场环境：全球经济和政治环境的变化，包括美联储的货币政策、地缘政治风险等，也可能对A股市场产生间接影响。美国经济一季度GDP数据远低于市场预期且通胀有所反弹，引发市场对美经济滞涨的担忧，同时在美联储降息预期迅速降温下，亚洲部分国家汇率如日元、韩元出现明显贬值。越来越多的迹象表明，美联储今年将不降息或只在年底降一次息。短期美股可能会产生技术性修正，但随着美联储货币政策路径的明晰，修正过后依然会创新高。而人民币相对稳定的汇率，令外资近期显著回流A股，如果后续人民币汇率升值，无疑会推动港股反弹。
6. 投资者情绪：市场情绪是影响股市短期波动的关键因素，如果投资者对未来经济前景持乐观态度，短期赚钱效应扩大，可能会增加大家投资，推动股市上涨。
我的老乡马云曾经说过，成功的路上很孤独，失败的路上很拥挤。银行作为A股市场市值第一的板块，具有举足轻重的地位。自今年初以来，银行板块上涨了16.61%。其中：
⒈成都银行上涨31.44%；
⒉中信银行上涨30.06%；
⒊杭州银行上涨28.87%；
⒋南京银行上涨26.29%；
⒌常熟银行上涨24.41%；
⒍招商银行上涨23.33%；
⒎北京银行上涨23.18%；
⒏上海银行上涨22.28%；
⒐齐鲁银行上涨21.99%；
⒑农业银行上涨20.88%；
⒒江苏银行上涨20.78%；
⒓交通银行上涨19.86%；
⒔长沙银行上涨19.65%；
⒕华夏银行上涨19.40%；
⒖浙商银行上涨19.05%；
⒗苏农银行上涨17.79%；
⒘沪农商行上涨17.77%；
⒙苏州银行上涨16.87%。
牛市，生于悲观，长于怀疑，成于乐观，死于狂欢。看了上面的情况，是不是有点出乎你的意料？
目前A股市场有42只银行股。由于银行股缺乏成长想象空间，有些人买银行股的目的之一是为了股息，而股息率=每股分红÷股价，那是不是可以根据已公布的财报将股息率列出来排序，再根据净利润增速和不良率进行二次筛选，这样选出来的银行股逢低去买，是不是比较容易获利？
银行业的一大特点就是跟货币和资本打交道。与实体企业不同，银行业不需要厂房和生产线，因此银行业也不存在供应与需求的延迟传导，银行所经营的产品并非实物而是货币，因而银行业也不存在产能过剩的问题。银行业普遍存在收益前置、风险滞后的特点。
今年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，其中提出“强化上市公司现金分红监管，推动上市公司提升投资价值”，同时“对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示”。这对市场的影响将是深远的。
银行业号称“百业之母”，其经营和国家的宏观经济息息相关。因此，关注上市银行的变化，就能把握经济变化的脉搏。春江水暖鸭先知。市场充满了不确定性，从货币政策的变化到地缘政治风险，新闻频道每天都充斥着突发新闻和重大事件，自媒体更是推波助澜。我们需要管理自己的信息流，减少对市场短期信息的摄入量，从电视、互联网、报纸和杂志上获得金融信息是很容易的，但对于长期投资者来说，这些信息中的绝大部分都是无关紧要的。没必要老想着短线操作，必须学会等待。
银行股通常具有较高的股息率，对于追求稳定现金流和长期投资回报的投资者来说，具有吸引力。通过2024年上市公司一季报可知，42家银行中只有郑州银行一家不进行利润分配，其余的均进行分红。根据2024年4月30日收盘价计算，2023年度股息率（含税）最高者平安银行为6.66%，41家上市银行平均值为2.02%，高于中国人民银行公布的一年期存款基准利率1.5%。
银行板块因其稳健的基本面、政策支持、估值优势、风险化解进展以及转型潜力，成为投资者不容忽视的板块。银行股股息率高、波动性较小、还可以做打新股的底仓，几乎没有破产和退市风险。券商研报和市场分析普遍认为银行板块具有中长期投资价值，建议关注具有零售业务优势、特色中小银行、财富管理业务和综合化经营能力的银行。譬如，成都银行可以中短期关注，南京银行可以中长期关注。在上涨趋势不变的前提下，逢低去买，这样体验感才会好。
投资大师安德烈•科斯托拉尼提出过经典的遛狗理论，主人牵着狗走路，狗一会儿在前面，一会儿在后面，但始终有一条绳子牵着人和狗，不会相距太远。基本面是人，股价是狗，基本面决定着股价的变化。
北京有朋友问：“您现在的仓位是几成？其中有黄金、纳指吧，仓位多少？还有港股，你是怎么和A股搭配比例的？”
我回答：“八成仓位。每个人的风险承受能力和风险承受意愿是不一样的，你就是知道了这个比例用处也不大。我手上始终会保留20%的现金，其余的资金全部平摊到各个品种上，然后做高抛低吸。”
市场短期看情绪，市场中期看逻辑，市场长期看业绩。投资总是要逆向思维的，不能随波逐流。
比如，2020年11月1日，我在雪球专栏发文《我给董秘打电话》，其中提到投资沪电股份2019年股价翻了4倍多。今年4月7日沪电股份发布公告，称：公司创办人、原董事长吴礼淦先生，于2024年4月4日与世长辞，享年八十三岁。吴礼淦先生为公司实际控制人吴礼淦家族成员之一，吴礼淦先生的逝世不会导致公司实际控制人发生实质变化。
可是，市场并不理会，该股依然产生了震荡，且股价于4月22日最低落到了MA60处26.97元。但我坚信，作为一家上市公司，自1992年成立以来，一直是按照公司治理机制来运作的，那就不会因为个别人的离世而改变。而且沪电股份还是中证500指数前三大成分股，业绩一直良好。这次事件可能成为主力洗盘的借口，这应当成为理性投资者逢低买入的机会。果然，4月30日沪电股份收盘价为33.50元，当日创了历史新高34.66元。重仓持有沪电股份的基金有：中证500ETF、宏利转型机遇A、富国互联科技A等。
再比如，4月29日公众号吴门智多星推文中提到华荣股份主营防爆电器、专业照明设备的研发、生产与销售等业务。今年一季报显示，公司主营收入6.44亿元，同比上升5.42%；归母净利润8498.52万元，同比下降1.22%；扣非净利润8601.58万元，同比上升2.83%；负债率54.77%，投资收益-50.77万元，财务费用-257.15万元，毛利率53.22%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为26.06。
4月29日华荣股份公布2024一季报，因业绩不及预期险些跌停。我认为这是买入机会而不是危险，故在跌停板附近挂单去买，但未能成交，故索性收盘前21.07元买入。4月30日该股低开后不久即拉升，收盘价为21.75元，账面盈利为3.23%。持有华荣股份的基金有：景顺长城能源基建A、景顺长城动力平衡、鹏华弘嘉A、鹏扬丰融价值先锋一年持有A 等。
类似的案例还有很多，譬如，成都银行股价今年以来上涨31.44%，股息率（含税）为6.05%，2021~2023年净利润增速保持了两位数以上，2024年一季末不良贷款率为0.66%，无论是核心一级资本充足率还是一级资本充足率抑或是资本充足率虽然达到了监管机构的要求，但这三项指标较2022年都是下降的。有媒体发文《一级资本充足率逼近“红线”，成都银行持续推动可转债转股、再发150亿二级资本债》，面对这样的消息，你认为是“危”还是“机”呢？
其实，基于前面对于银行股投资原因的分析，成都银行在上涨超30%之后如果出现回调，在我看来恰恰是机会。重仓持有成都银行的基金有：嘉实价值驱动一年持有A、广发均衡优选A、工银金融地产A等。
能力并非首要，人品才是根本。懂得感恩，才有一切。投资就是认知的变现，离不开读书学习。非常感谢有朋友读完了我写的《基金伴随我成长：基金投资从入门到精通》一书，并做了要点归纳提炼，便于大家在百忙中选购。如图所示：
五一节后行情向好，但做好配置十分必要。目前，我持仓基金情况如下：游戏ETF获利31.72%；纳指ETF获利13.72%；石油基金获利12.86%；黄金基金获利12.33%；合肥高新（REITs）获利2.55%。
考虑到国内经济基本面及企业盈利仍有待持续修复，短期市场在外资回流、地产放松政策升温以及财报季后风险偏好回升等利好因素支持，A股中期行情或震荡向上。展望未来，指数慢涨而结构性行情会精彩持续，算力和红利两条主线可以继续关注。
今日是立夏。愿我们生如夏花，以不息的动力，在属于自己的夏天里尽情绽放。
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