相比较而言，$工业富联(SH601138)$ 是不是确定性更强？1, 不受政治站队影响。2,AI服务器需求强劲，且竞争优势明显，甚至通过ODM代替OEM, 提升利润率。3,深度参与北美算力，同时服务多家巨头，不站队。 当然缺点是弹性略差，AI业务占比需要逐年提升。

不看新闻啊，兄弟。大模型又卷起来了。微软要砸1000亿，亚马逊1500亿。光模块没有上限的。。国外在搞AI竞赛。。国内在搞低空经济。

除了第一条说不清，其他两条都不可能发生。第二条，不要看到国内有这样那样的发布1.6T或800G，其实只能在国内内卷而已，进入海外大客户的概念几乎为零，因为大客户供应商一个萝卜一个坑，最多找三个长期合作的，其他光模块厂商根本没机会被客户认证，所以竞争格局基本没变化，从400G到800G到1.6T基本如此。况且现在芯片供应紧张，后来的小厂买不到足够芯片就没法大批量交付，现实就这么残酷。
至于第三条，新的IB交换机架构，光模块比例不变，算力需求促进带宽提升，光模块速率和绝对数量只会进一步增长。

第一条不是旭创的风险，是A股所有上市公司的风险，第二条，没有内卷，你看到除了易中天第四家拿到海外大订单的吗？第三条，算力越多越需要大集群，大集群架构要用越来越多的光模块，甚至因为当地电力不够要搞分布式集群需要50公里甚至100公里传输距离的超长距光模块，好几万一个

1，2基本是确定的，3.有其他公司加入了行业，行业门槛不是很高