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因为雪球很多内容无法显示，现在主要发公众号，但移为我认为疑点很多，发雪球希望大家来讨论。
通过了解广和通、移为通信和移远通信，我认为物联网和5G这个行业目前仍在起步阶段，行业内的公司市占率小，竞争力不强，有些公司有炒概念的嫌疑，比如移为通信。所以，暂时放弃对物联网行业的研究和买入。
但是，移为的研报已经写完了，还是发出来。
前一个标的是广和通，做无线通信模块的，主要业务是售卖硬件设施，算比较传统的电子产品零部件供应企业（毛利率而移为通信应该算是终端（毛利率>40%），广和通其实是他的上游，但业务没有多大的关系（一个通信、一个汽车）。
首先，了解移为的行业
我们前面介绍了物联网，点击查看 底部牛股系列——广和通（一）
移为属于M2M行业。
什么是M2M？M2M和物联网的关系？
M2M就是machine to machine，机器与机器之间的通讯。
M2M是物联网的重要组成部分，也就是说物联网包括M2M。
因为连接方式的不同，无线M2M设备分为三种：嵌入式（Embedded）设备、集成式（Integrated）设备、辅助连接式（Tethered）设备。
1、嵌入式设备：主要用于B2B领域。如保险公司对保险客户车辆监测、租车公司车辆管理、大型物流公司车辆管理等。
2、集成式设备：主要应用于B2C领域。如通过前装，车辆在出厂即具备某些功能，可以实现驾驶员个人应用，如娱乐、导航等。
3、辅助连接设备：主要用于美国Uber叫车软件、中国滴滴打车系统等。
移为属于第一种嵌入式设备，是三种连接方式中的最佳选择。
移为的上下游，代表公司如下图：
1、上游行业：通信芯片供应商、通信模块行业。
（1）通信芯片行业
高通：美国的无线电通信技术研发公司，为M2M硬件设备商提供通信芯片产品。
联发科：台湾IC设计厂商，提供芯片整合系统解决方案。
展讯：属于清华紫光集团，提供专用基带芯片、多媒体芯片、射频芯片、协议软件和软件应用平台等产品。
英特尔：全球最大的个人计算机零件和CPU制造商，同时提供通信基带芯片。
（2）通信模块行业
广和通属于这个行业，这个行业的企业除了要有硬件设计能力外，还要有针对 M2M 应用的软件设计能力。这块我们在了解广和通时有详细介绍，感兴趣的同学点击查看 底部牛股系列——广和通（一） 。
2、下游行业：M2M服务商、M2M平台软件商
（1）M2M服务商
主要有美国Jasper Wireless、加拿大Aeris、国内天泽信息等
（2）M2M平台软件商
主要有Tridium、Axeda、美国Red Bend等。
移为的M2M终端设备嵌入车队车辆、物品，或置于自然人身上，采集相关数据信息（如位置信息、驾驶习惯、温度信息、湿度信息），通过通信网络，将数据信息传送至M2M服务商服务器，M2M信息需求客户通过终端登录平台软件，分析相关数据信息，实现精细化管理或者提供个人安全服务。
其次，收入构成
主要产品分为三大类：车载追踪通讯产品、物品追踪通讯产品、个人追踪通讯产品。其中车载追踪通讯产品占比最大，2016年达70%。
从2018年开始，增加了动物标识追踪溯源和共享经济领域产品，主要产品变成五大类。目前，车载追踪通讯产品仍是公司的主要收入来源。
第三，采购、生产和销售
1、采购
和广和通一样，它的原料主要是芯片，在原料成本中占比在55%左右。它面临的问题和广和通一样，都是强势的上游供应商。
2、生产
对于小批量、有库存的订单，执行周期较短，一般在 1-2 天；对于批量较大、无库存的订单，从订单签订、备料安排生产至检验发货的周期大概在 1-4 周左右；对于需要定制涉及软件技术功能开发等项目，相对应的合同执行周期会较长，一般在 1-3 个月左右，对于部分较大的项目其合同执行周期会达到 6 个月左右。
总体来说，移为属于生产周期较短的生产模式。
3、销售
2017年以前，销往国外的产品占比超90%；2017年和2018年，国外占比在85%左右。它的客户有意大利Octo Telematics、TARGA INFOMOBILITY，美国SKYPATROL LLC等。
这里我要提出一个疑问：移远也是销往国外的产品占比高，于是出口退税超过净利润，那么移为的出口退税是多少？我居然没有查到数据，这是一个很大的问题。
关于移远的内容点击查看 底部牛股系列——广和通（二）
未完待续。。。。。。