昨天我发布了一篇文章警惕最近火热的南方原油套利反被套（我的失败操作），被广大网友吐槽操作不当，竟然在昨天跌停买入，不选择申购，不懂怎么套利。诚然，我对原油甚至QDII投资都一窍不通，之前买入南方原油纯粹是跟风买入，昨天补仓纯粹是不愿意面对自己的亏损。至于套利，我之前看到溢价率大概不到5%，还要承担1.2%的手续费和3天的时间风险，我觉得不是很稳妥。但我忽略了原油市场的大幅下跌，甚至不知道基金净值是一次性跌到位，而国内股市里南方原油是因为涨跌板限制，所以是要分几天来慢慢跌的。
之前只是了解国内的基金市场，因为基金背后的股票，沪深都是有10%的涨跌限制（科创板除外），所以基金净值也不过是10%的幅度，而QDII基金不一样，国外的股市规则不同于国内。
昨天很多网友留言说国外原油跌很厉害，国内至少还有两个跌停板，但是今天南方原油以跌停价0.778开盘，几乎是一路上涨，最后是上涨5.09%，以0.908收盘。我诚惶诚恐，不明白这为何和大家说的不一样。不知道自己是拿着合适还是卖出合适，还是申购合适。
之前推荐定投南方原油的大V号，我亏损后仔细查看了，大V是场外定投的，并且南方原油只占他投资总额的1%。所以我的亏损纯粹是自作聪明，不懂瞎买。
不懂的东西不要碰，我吸取此次的教训。虽然南方原油这种高风险高波动的投资品，我是不打算再碰了，但还是学习一下，当做这次投资失败的经验。最后希望能安全逃离。
以下内容参考：
《南方原油证券投资基金招募说明书》2020年2月版本
《南方原油证券投资基金基金合同》2020年2月
《南方原油证券投资基金2019年第4季度报告》2019年12月31日
1、南方原油基金管理人：南方基金管理股份有限公司
投资内容：主要投资于全球范围内跟踪原油价格的公募基金（包含ETF和主动管理基金）以及公司股票，基金净值会因为石油、天然气等能源价格波动、行业及公司的经营风险和财务风险等因素产生波动。
投资于公募基金的比例不低于基金资产的80%。以原油主题投资为主，投资于原油基金的比例不低于本基金非现金资产的80%；现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
2、基金类型：QDII基金，按照投资方式属于FOF，投资基金的基金，在国内交易属于LOF，上市型开放式基金。（LOF是散户可以套利的，可以小额度申赎。ETF申赎额度要求很大，所以比较适合机构套利）
交易方式：（1）场外申购、赎回；（2）场内申购、赎回；（3）场内买入、卖出
无论场内场外申购赎回都会影响基金份额，场内买入卖出属于对手交易，不影响基金份额。
场外：指通过上海证券交易所外的销售机构进行基金份额认购、申购和赎回称为场外认购、场外申购、场外赎回。登记系统(场外）：中国证券登记结算有限责任公司开放式基金登记结算系统或南方基金管理股份有限公司办理登记业务使用的系统。
场内：指通过上海证券交易所内具有基金销售业务资格的会员单位通过上海证券交易所开放式基金销售系统进行基金份额认购、申购、赎回以及上市交易的场所。通过该等场所办理称为场内认购、场内申购、场内赎回。证券登记系统（场内）：中国证券登记结算有限公司上海分公司证券登记系统。
系统内转托管：在登记系统内不同销售机构（网点）之间进行转托管
跨系统转托管：在登记系统和证券登记系统之间进行转托管
3、A类基金份额（501018）：申购时收取前端申购费用，不从基金资产中计提销售服务费
C类基金份额（006476）：不收取申购费用，从基金资产中计提销售服务费
A和C买入卖出费用规则不同，A类基金份额可以场内及场外的申购与赎回，可进行跨系统转托管，并可以上市交易；C类基金份额只通过场外申购与赎回，不上市交易，不能进行跨系统转托管。由于基金费用的不同，A类基金份额和C类基金份额将分别计算基金份额净值并公告。
所以目前很火的套利，只能用A类基金份额。
4、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值
基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数
套利利用的就是基金份额净值和场内对手交易之间的折溢价。场外、场内申赎都是按照基金净值，场内买卖按照基金的实时价格。
5、基金的主要几类风险：
海外市场风险;经济运行情况、货币/财政政策、产业政策、税法、汇率等等
投资标的风险：（1）行业周期性波动风险，原油行业属于周期性行业，与国内国际经济波动相关性较强（2）原油价格走势
汇率风险、政治风险、流动性风险、折溢价风险
6、基金的业绩比较基准：60%WTI原油价格收益率 + 40%BRENT原油价格收益率。
其中WTI原油是指美国西德州中级原油（West Texas Intermediate），BRENT原油是指北大西洋北海布伦特原油。这两种原油价格均能较好的代表国际基准原油价格。
基金境外主要投资市场包括香港、伦敦和纽约。
由于时差的原因，所以基金的净值更新晚于国内时间。
7、基金交易属于“未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准。基金投资标的是国外市场，所以时间晚于国内。
今日申赎是按照“金额申购、份额赎回”原则，T日申购，按T日净值计算，T+2日确认份额。T日的各类基金份额的基金份额净值在T+1日计算，并在T+2日内公告。
8、 截止2019-12-31，南方原油第4季度报告中南方原油的走势和同期业绩比较基准（60%WTI原油价格收益率 + 40%BRENT原油价格收益率）收益率完全一致，
（1）WTI原油和BRENT原油一年12个月份中都有对应合约。进入交割月的合约交易最为活跃，称为主力合约。很多平台都将主力合约的价格连起来显示，形成连续报价，这就是一般报道中的价格。由于时间越长，资金时间成本越高，远期合约价格一般会高于近期合约价格。
（2）价差，两者之间有个差价
（3）美国国内的因素对美油影响更大，美国以外的因素对布油影响更大。
9、在第四季度报告中写道：展望2020年，短期油价的上行主要的支撑因素是OPEC的减产和中东局势的影响，尤其是后者在短期内成为左右油价波动的主要因素。从过往油价波动看，局部紧张局势对于油价的影响一般趋于短期化，中长期的走势则取决于原油供需的变化。报告对于中长期油价依然维持区间震荡的判断。
所以短期套利还是要慎重，国际局势变化多端，无法判断。倒不如定投长期来看原油供需。不过前提是真的懂，像我这种不懂的就还是别碰了。
10、第四季报告按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
这9只基金加起来占基金资产净值比例93.42%，因为南方原油是LOF基金，还需要留有一定的现金应对投资人的赎回。（前10名基金，但只有9只，说明只投资了这9只吧？）
11、之前有人提到基金会不会清算等，一般来说不会，可以查看基金合同规定的基金合同终止事由。另外如果连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续60个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。
我对这个原油真的不懂，QDII也不懂。规则也没搞清楚。至今也没有查到从哪里可以看到WTI原油和BRENT原油的价格走势图。
只愿可以安全离场。小本投资，初学者，看不上的勿喷。