$美即控股(01633)$ 再提一下,美即的所谓护城河并不牢固,在渠道面前,美即是弱势,渠道本身是动态的而且屈臣氏的控制力更强;面膜的超高毛利以及高速增长正在吸引外围的竞争者;产品的内含深度较少,本身没有什么壁垒,前几年是顺应了白领美容+快节奏生活的趋势,以后竞争加剧后难说。品类的扩张,新产品仍与面膜有较大关联度,公司在把握扩张的分寸感,至于结果如何,不知道。公司在日化中体量小,产品线仍然单薄,面对更强对手,未来不知道保守的所能想到的最好的结局:被并购。当然也许奇迹会出现,那么就祝好运了!