$华东医药(SZ000963)$ 最近的医药和消费都在一路下跌。从板块的周K线上发现这两个板块呈现出加速放量下跌的情形，明显前天的反弹只是小热身而已。所以想短期翻身很难。那造成这个情况的原因我们得分析清楚。

从这次泸州老窖的股民见面会上的说法来看，消费降级倒逼高端消费不得不顺应市场，白酒要迎来一场大变局。至于结局如何不知道，茅台是否真正具有金融价值，低度酒真的会来吗？低度酒时代的到来谁会成为王者，这个只有走出来才知道。从分红率来看许多白酒都极具性价比，万一真的出现大洗牌，那白酒股在这个位置是估值陷阱还是估值洼地呢？

医药其实也存在一个窘境，最近的新闻大量的医药企业再开始砍研发管线。以前做研发室为了原研药的暴力，然而原研药周期长，成功概率不大，只有通过拼命融资来支撑多线路研发希望利用数量来战胜质量。每每股民最关心的不是销售而是研发到了临床几期，将炒股变成了一种没法预见性的赌博。可是在医保的机制下，原研药的暴利空间被压缩。最终在创新和保命之间，许多企业选择了活下来，未来现金流小的药企会越来越憋屈。可能未来CRO企业会没有最低只有更低。我觉得医药和白酒都在步入一个估值重构的阶段，这个只有做持续性的年报的观察才有可能做对方向。

我今天早上28.22附近减仓$华东医药(SZ000963)$ ，目前仓位剩下2成。整体来看华东医药这个位置按去年的盈利来看似乎不高，由于华东还是以药商为主，估计下滑可能性较小，但是未来这一块的利润增长不高，受板块整体影响，估值会被进一步压制，至于压制多少我不清楚，下周我会择机减仓，保持长期关注。