| 发布于: 修改于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：1 |
京东是有库存的 毛利率14%， 国联特么居然没库存，毛利率5% 神奇 太神奇了哈哈$国联股份(SH603613)$
有国联的粉丝出来啊，国联股份的唱多兄弟都出来给我解释一下，为何无库存的企业，毛率是5%[笑哭][笑哭][笑哭]$国联股份(SH603613)$
国联自营业务不是中介，类似京东。持有库存是有仓储成本的，国联的五种交易方式（三种物流移动、两种无物流移动），其中只有由多多平台运输的需要在途库存。其它的没必要持有库存，或者说上下游交割可以做到瞬时的。加上周转率高，所以库存显得低。至于毛利率3%（按GMV算）对大宗商品来说不低了。
说到大宗商品。其实这个公司我一看简介还有毛利，第一个想到的就是物产中大、厦门国贸。看到有人说不算供应链金融，我个人觉得就是供应链金融。换个概念，硬要说成网上商城，然后比交易额也不是不行。但是毛利已经决定了其本质根本不是赚广告赚曝光类to c电商。
非粉丝，简单看了下。其实无库存毛利低的生意还真不少。看这个公司是类似于撮合交易，其实就是中介，买方具备强势话语权，随时可以换平台之类的情况下。中介费或者说抽水，2%，3%很正常。