半导体掩模版作为半导体制造关键材料之一,由于其技术壁垒较高,国内 场长期由国际大厂所占据,如美国 Photronics、日本 Toppan、日本 DNP 等,国内厂商市场影响力尚低。公司长期聚焦半导体掩模版研发,不断实现技术创新 和产品迭代升级,掩模版制程能力和下游应用领域不断扩展,成功进入了国内众多知名特色工艺半导体厂商供应商名录并建立起稳定的合作关系。公司在部分制程节点上占据了境外半导体掩模版厂商的市场份额。
业绩方面公司报告期内(2020年、2021年、2022年、2023年),实现营业收入分别为0.52亿元、1.13亿元、1.61亿元和2.18亿元,扣非净利润分别为0.14亿元、0.41亿元、0.61亿元和0.81亿元。
公司预计 2024 年 1-6 月营业收入约 12,500.00 万元至 13,000.00 万元左右,与上年同期相比增长约 21.17%至 26.02%左右;预计 2024 年 1-6 月归属于母公司股东的净利润约 4,800.00 万元至 5,000.00 万元左右,与上年同期相比增长约 19.41%至 24.39%左右;预计 2024 年 1-6 月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约 4,800.00万元至 5,000.00 万元左右,与上年同期相比增长约 21.45%至26.51%左右。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于龙图光罩。
综合评判:龙图光罩属于计算机、通信和其他电子设备制造业,发行价中等,发行市盈率低于行业整体市盈率,公司近几年业绩保持稳定增长,公司流通盘为6.1亿,公司是国内领先的半导体掩模版厂商未来国产替代的市场前景广阔,并且公司发行价发行市盈率不高流通盘较小,综合考虑给予积极申购。