这个周末不平静，先是瑞士降息，然后是莫斯科被恐袭，俄罗斯将特别军事行动升级为战争，接着是美联储波斯蒂克放烟雾弹，声称今年不会是三次，只会降一次息，最后是高股息的黑色系金属陆续开始发业绩预告，一个比一个差，同比环比很多都是下降，为首的就是神华。
一个个来聊啊，战争升级我觉得如果有扰动也是短线上，中长线目前还看不到太大的隐患，毕竟这不是突发事件，口头上说军事冲突升级战争，也就是意味着可能上更大规模的杀伤性武器进行报复，但狮子报复跳蚤上大炮这种事儿的效果先不说，概率就极底。
真正需要引起重视的，还是美联储降息前，有多少国家会先降息？这些降息是战略上的（针对我们），还是他们自己真的先扛不住了？历史上看，每一次美联储收割全球，欧洲那帮傻们都是被一边配合着老美，一边被收割，事后才想明白，然后被塞个甜枣这一轮儿就翻篇了。
接下来聊聊主要发达国家第一个主动降息的瑞士央行。昨天瑞行将利率从1.75%降到1.5%，下调了25个BP。瑞士央行为什么在英法日美这几个主要央行中第一个跳出来降息？个人判断这跟瑞士现阶段通胀有很大关系。瑞士在整个欧洲是一朵奇葩，去年欧洲最高通胀率10%的时候，瑞士不过才区区2%。结果这货非要瞎凑热闹，跟着老美一起加息，所谓治通胀纯属扯淡，当时2.x的通胀率对他本无所谓。而现在整个瑞士的通胀水平已经只有0.6%不到，担心通缩还差不多。瞎跟着美国加息，对他自身造成的损伤已经让瑞士叫苦不迭。整个疫情期间，瑞士脑残一样陪着它的主人不停加息，在加息之前，它和日本一样是负利率，本来是全球唯二的两个避险货币。结果日本当时就狡猾的多，没有立刻跟随美国的步伐，而是一直忍到现在，这也换来了日本三十年来难得的经济增长，并且到目前依然活跃。轮到瑞士无脑跟随加息后，法郎持续升值，这直接导致2022年开始，出口断崖式下滑（倒退了起码三年），对华出口倒退20%。这一次瑞士央行第一个跳出来提前降息，我分析是因为瑞行下一次议息会议窗口在六月之后，也就是美联储议息会议之后。一旦美联储六月降息（我认为概率很大），瑞行等于下手比美联储要晚，这很可能造成法郎进一步上涨，从而对他的出口造成进一步打击。
基于以上猜测，我认为这次瑞行跳出来主动降息也超出了美国的预料，起码从目前看，法郎立刻下跌，美元则被持续推升，突破104大关，这也导致人民币跌破7.27的关口。而短期内，汇率上人民币依然会遭到一定影响。但后续，随着欧美央行也必将陆续加入降息大潮，尤其美国的降息，对我们非常有利，这对全球资本市场都是好事，也必会迎来一轮回暖。$掌阅科技(SH603533)$ $中文在线(SZ300364)$ $华策影视(SZ300133)$