看到财主在加仓复星，闲来无事，看了看复星和石药。单纯静态来对比石药和复星的话，实话实说两者不是同一种医药公司，复星类似医药控股，控股公司众多，仿制自研渠道都有。石药相对来说仿制药与自研创新药为主。从营收和毛利率上很容易看到两家公司的不同。所以当医药行情不好的时候，裸泳是自然而然的事情——PE回归，股息率来支撑股价。
分红率：复星 30.24% 石药57.1% 财务洗澡，分红在大减。
股息率：复星 0.27/0.9262/12.24=2.4% 石药0.28/6.63=4.2%。当然这两年复星的业绩在变脸的同时也在洗澡。21年疫情相关的也算是赚了笔？业绩新高分红也新高0.56元每股，如果能回到高点，股息率也还可以了。0.56/0.9262/12.24=4.9%
估值：石药大概在12.3PE，以一季度业绩来看，应该奔11PE了。复星以23年业绩来看12.4PE，貌似一季报比去年四季报，环比来看在恢复，同比来说还是难看，那PE可得冒泡了。简单点与疫情相关的营收啥时候全部清光？毕竟你的制药才302亿的收入。（注：报告期内，本集团实现营业收入 414.00 亿元，较上年同期减少 5.81%，同比变动主要是由于新 冠相关产品（包括复必泰（mRNA 新冠疫苗）、捷倍安（阿兹夫定片）、新冠抗原及核酸检测试剂等） 收入同比大幅下降的影响。 不含新冠相关产品，报告期内本集团营业收入同比增长约 12.43%，）掐指一算每年制药类营收增长12%，也得那么2~3年回到21年的水平吧？逐季改善？看中报吧。
总体来说，石药是做药的，更稳。复星是做企业甚至行业的，更激进。现在的复星营收上能撑得住，内容（利润）上在变化——洗澡。一旦医药行情恢复，复星比石药能打——题材更多，弹性十足。$