投资就一定离不开估值，估值方法有很多，市盈率估值法也是比较成熟、常用的股票投资评估方法，但是投资市场是非常复杂的，作为单一的指标，只是可以在某种层面上评估公司的相对价值。作为投资者，切莫以偏概全，应当综合判断、全盘考虑之后再理性做出投资决策，下面就展开市盈率估值法的讨论。
市盈率=股价÷每股盈余，市盈率本质上衡量的是一家公司赚钱能力的高低，假如一只股票市盈率是10倍，表示在净利润全部用于分红的前提下，我们投资这家公司收回全部本金所需要的时间是10年。当然，这个例子是在理想的一个状态下的，现实中不会有如此简单的公司，现实中的公司的净利润每年都有可能发生变化，按照净利润的变化的类型，我们可以将公司分为利润成长型，衰退型，平稳型，周期型。市盈率估值法一般只适用成长型和平稳型，衰退型和周期型用市净率更加具有参考价值。美国的基金经理成长股投资之父彼得.林奇，常用PEG的方法来评估成长型的公司，PEG其实就是把成长因子考虑进去的一种市盈率的评估方法。PEG=市盈率÷企业盈利增长率×100。若PEG小于1表明公司成长性大于其市盈率具有较高的投资价值，PEG=1时表明市场已经充分反映其未来业绩的成长性，PEG大于1时则表明股价可能被高估。对于利润平稳型的公司也要考虑公司的分红政策，资产质量和业务存续期等这一类型的大多数公司为成熟型的公司，如果有稳定的分红政策的话，也可以视作一张债券来看待，不同的行业可参考的估值也不尽相同，我们运用市盈率估值法时，还应参考历史估值区间和当下的市盈率在是历史估值期间的所在位置进行纵向的比较，也可以和同行业进行横向比较。
每一种估值体系都有其优缺点，市盈率估值法也不例外，优点就是兼顾价格和业绩，既能反映市场的状况，也能反映企业的经营情况。对于行业指数和宽基来说更具参考价值。比如沪深300的市盈率在15倍时就进入了低估期间，便可以在其作为定投开始的参考估值。当然市盈率估值法缺点也不少，做过财务的都知道利润表是可以调节的，相对于企业的其他报表而言利润表是最不靠谱的，以利润为基础的市盈率估值法也会受到财务调节造假而影响估值精度。另外，还存在杠杆盲区，市盈率估值法无法区分企业的杠杆比例。高杠杆的企业存在着较大的经营风险，我们更应该投资那些依靠自有资金赚钱的企业，但是市盈率估值法在这一方面无法帮到我们，因为从市盈率上看，他们都一样。
市盈率估值法也有其局限性，对于高科技公司，亏损公司，收入不稳定的公司，均不适用。整体而言，我们在应用市盈率估值法的时候应当扬长避短，应该通过对比来确定公司估值，和自己的历史估值比，和同行业比也要和不同的行业比。通过各种对比，我想还是能够让我们对于公司估值的高低有个整体的认识。