继上周持续回落之后，本周两市呈现反弹修复走势，沪指日线级别处于“V”型反转形态，而深市相对弱些。在本周前三个交易日两市行情持续反弹，有色、稀有金属板块表现亮眼，沪指也重新站稳3500关口上方。周四医药、白酒、保险金融类再度下跌，拖累指数回落，好在周五行情再度反弹，沪指也站稳3500点上方。在量能方面，本周日均成交额达13527亿，北向资金累计净流入179亿，两市交投情绪较为活跃。截至周五收盘，上证指数报收于3522点，周累计涨幅达2.77%；深证成指报收于14436点，周累计涨幅1.29%。
中报业绩兑现，有色资源类大涨；美联储释放“鸽派”，全球疫情反复。八月步入尾声，也就意味着中报业绩行情即将结束。在本周有超过2200家企业披露中报业绩，几家欢喜几家忧，这种现象也反映在行情当中。而在本周有色资源类个股表现特别亮眼，也被市场调侃“炒元素周期表”行情，相关稀有金属个股相继上涨，例如涉及铜、铝、钴、锂业、镍等等。其中主要的原因，受到中报业绩大超预期，很多相关企业上半年业绩增幅均超10倍，甚至中国铝业业绩暴增85倍。对于资源类企业业绩确定性比较高，前期文章中也多重有提及这块。我们知道，因为全球新冠疫情影响，导致供给紧张，甚至出现中断现象。随着经济的持续性修复，对于上游需求不断增加，也直接推动今年大宗商品价格暴涨，促使这类周期行情的业绩大增（中国铝业、紫金矿业、江西铜业、洛阳钼业、华友钴业、赣锋锂业等等），这也直接获得市场资金的关注，推动行情持续上涨。另外，包括政策扶持新能源汽车发展，产能扩展也增加上游原材料的需求（钾、锂等）。在本周全球央行会议举办，美联储鲍威尔讲话意外释放相对“鸽派”言论。我们知道，在前期8月美联储货币政策会议纪要中（8月19号），透露出激进的“鹰派”言论（缩减购债步伐），这也引发后续对于是否加息的担忧。而在本次的会议中，鲍威尔也对于目前全球关心的两个问题做出阐述：第一，是否收缩购债步伐，以及对于后续提升利率的问题（未来缩减资产购买的时机和步伐，并不意味着为利率提升发出信号）；第二，对于前期几个月持续性高通胀的问题做出说明（他认为通胀水平持续温和，而且留意德尔塔的影响）。这种相对“鸽派”的言论，也直接推动周五晚间美股三大股指再创历史新高。另外，目前全球新冠疫情呈现反扑状态，美国方面每天新增人数持续攀升，近期每日新增最高达到24万。疫情的反复，也必然牵制全球经济的复苏、发展，特别是全球供应链产业。在资产配置上，建议关注两类：第一，低估值+顺周期行业（中报业绩确定性高的、稀有资源类为主）；第二，中长期来看，市场的核心逻辑会依然围绕成长性强、业绩增速高和长期赛道向好的机构抱方向（成长风格为主-新能源汽车，光伏、锂电池等概念）。
技术面，本周的反弹修复，沪指日线级别处于“V”型反弹形态，而且站稳3500点位总体市场状态良好，后续可以把3500作为短期市场分水岭位置。而深市方面，整体表现相对弱势，也体现目前分化的行情走势。在周线级别上，因为目前市场区间点位仍然处于前期水平，对于短期行情延续震荡的判断。在策略上，建议谨慎盲目追高，采取回踩低吸为宜。