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$智飞生物(SZ300122)$ 智飞生物好像是在等宸安生物的司美格鲁肽揭盲了再公布收购方案。临床已经完成,正在数据总结。
智翔的估值摆在那里,估计收购价不会太低。但仿制的减肥药感觉出来就是红海,能不能赚回来收购的钱都难说。所以这个收购其实也还很难说是利好还是利空。收购乱买股票其实可能不如拿收购款回购注销更确定。显然老蒋是不会愿意的,估计他要再上第三家的可能性比较小了,不卖给智飞不知道能卖给谁。这么低的股价不继续回购注销其实就不是特别符合股东利益。
我感觉你想的有点多了,暂且不说宸安是不是能卖50亿(我前面说100个单位,不是100亿,只是举个例),就算卖50亿,也不可能拿出来40亿回购智飞。我个人判断不会超过5亿,更多只是象征性的。主要考虑是,要想清楚,收购宸安,回购智飞的目的是什么,还有支撑二级市场估值的核心是什么。支撑二级市场估值的核心在于为未来收益/回报的预期,而不是回购(回购只会短期影响)。现在收购宸安(应该还没有实现盈利,只是有产品完成临床三期,有上市预期),合并财报后会给财报带来负面影响,会降低总的利润。并不能真正实现收购宸安、回购股票的效果。