投资的机会成本：1、未来12个月估值能不能到15倍？2、自由现金流能不能匹配净利润？3、分红比例能不能达到75%？4、未来能不能有没有7%的确定性增速？如果未来12个月估值不能到15倍，那就需要未来几年有更高的确定性增速。如果分红比例达不到75%，那就需要更便宜的估值或者更好的成长。