投资絮语（163）信心比金子更重要

有个朋友对我说，股市亏得很惨，以前某龙获得的“丰厚”利润都已经赔进去还不够亏的，决定清仓不再坚守了。

想起来前不久去杭州和温州分别见到了课代表和学习委员，在和他们聊天的时候，他们都说到了各自的变化。他们说，在看我文章的两年多时间里，最大的变化是心态变好了，面对涨跌能够心如止水。

心态好是投资最重要的基本功。没有一个好的心态，在股市里绝不会有大的成功。选择一个好的股票并忍受其涨涨落落做长线，是散户能够成为股市长生者的不二法门。我在去年上半年买的某方价格并不低的，可以说也算追高买的，但是经过两度送转，成本降到22.80元（后来又卖了一部分，最新成本是21.08元），就算按22.80元算，是不是至今盈利也是妥妥的？再把亏损的某联也算上，盈亏相抵，账户仍然是红的。如果明年再次分红送股，是不是成本就更低了？是不是股价就更难回到我的成本区以下了？

当然，在某方今年除权后有一轮上涨，曾经一度浮盈90%没有卖，这也确实是个失误。昨天跟一位私募基金老总聊天，他问我回撤了多少？我说回撤了总有50%多。他开玩笑说，如果我的基金要是回撤50%，投资人能把我的门给砸了。他们基金只允许最高回撤10%，也就是基金盈利一旦回撤10%，就得必须止盈一部分仓位，哪怕这个股票再好也得止盈，确保回撤不超过10%。

他还说，最痛苦的其实是公募基金，公募基金持仓不能低于80%，哪怕就算到了6124点，也不能把股票彻底清仓了，最多只能卖20%。从他的话里也能间接地得出结论，那就是投资公募基金在熊市时风险是巨大的（所以公募基金跌成狗也不能都赖鸡精）。

话说回来，以后某方再涨起来，需要不需要设个回撤止盈位呢？比如说，某方再次浮盈90%，那么当浮盈回撤10%的时候，就清仓？

我觉得这个实在是有困难的，因为股价一涨人就乐观了（或者说更贪心了），如果盈利下来10%，很容易当成是正常的调整（也许就是正常调整），担心清仓了可能会一路向上买不回。我觉得更容易接受的可能是在总的获利超过50%以后，一旦盈利回撤10%，立刻卖掉20%的股票，如果卖了就涨，也不追了，就当获利了结、摊低成本了。如果接着跌，以后什么时候买回来都是赚的。当然，如果上涨带来了估值过高（比如某方估值上了50倍、60倍），根本没了投资价值，一键清仓我看也是可以。

我1994年入市，在股市整整30年了，也算是经历了无数的牛熊更替。在每一轮新的大行情到来之前，都是哀鸿遍野，跌跌不休。这个时候是最难忍受的时刻，因为大势不行，不仅买啥啥亏，而且亏钱的速度还极快，如果再加上频繁换股，那就更是亏损加速度。在这样的市场里，没有几个人能够有信心。但是这个时候，也就是股市快起来的时候。

因为每一次行情到来的前夜，都没有人会知道行情明天即将到来。我们唯一要做的，就是行情来了的时候手里有货。

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