美国监管机构上周加大力度,将不遵守华盛顿披露要求的中国公司从美国证券交易所推出。从美国股市退市可能会提高中国公司的资本成本并减少投资者群体。
随着北京收紧对数据丰富的私营部门的控制,滴滴在首次亮相仅五个月后就决定退出纽约证券交易所,这加剧了投资者对大陆公司在美国上市地位的焦虑。据上周报道称,中国计划对在外国股票市场上市的公司实施更多限制。
在令人失望的财报季之后,来自美国和中国监管机构的压力已经恶化了科技股的情绪。恒生科技指数已从 2 月份的峰值下跌约 47%,其成员的总市值蒸发约 1.5 万亿美元。
“政策担忧仍然是关键,”瑞士信贷私人银行大中华区股票研究主管 Selina Sia 告诉彭博电视。“这对估值产生了负面影响。”
阿里巴巴目前在香港的 12 个月预期市盈率为 14 倍,低于去年 8 月的峰值 30 倍,而携程的估值在过去七个月中也减半至 24 倍。
美国机构投资者目前在 A 股、H 股和 ADR 中持有约 7000 亿美元的中国股票。包括 Kinger Lau 在内的高盛集团 (Goldman Sachs Group Inc.) 分析师在一份报告中写道,美国共同基金最多需要两个月的时间才能清空在美国或香港上市的中国股票。
报告称,由于流动性和投资者构成的原因,美国市场为寻求上市的中国公司提供了比香港更高的估值倍数。 $微博(WB)$ $网易(NTES)$ $京东(JD)$