预售多完全可以是向渠道商压货的结果特别是加盟模式，在我看来更像是危机的表现因为它的预售账款增加程度和经营现金流以及货币资金结余不匹配。
企业投资现金流不断增加以至于超过经营现金流这一点存疑。食品行业开点扩张资本市场一律理解为利好真的非常愚蠢，如果产品质量不好开点扩张会带来巨大的业绩下滑甚至杀死企业。
归根到底调研这种企业最重要的还是观察产品好不好，在这个意义上自己亲自品尝是非常重要的。国内克莉丝汀在港股上市几乎没有成交量就知道这个行业绝对是红海。元祖一直走“超贵”路线，一盒绿豆糕100元，奶油蛋糕超级小更重要的是他们董事长将其定义为企业战略长期坚持。如果它不能成为SEES或者茅台这个战略几乎必死。错误的产品线策略再叠加开店扩张未来业绩简直好的“不要不要的”！$元祖股份(SH603886)$