非常好的分析文章。学习。
可惜华融生不逢时，开始专业赔钱从事不良资产业务，为祢补主业亏损，国家给其银行，证券，信托等多块金融牌照，并让其在港上市，最终通过海外上市，发债等融资手段为国家募集到数千亿资金。目前国家经济下行，华融故事在国际上也基本讲完，可以说很好的完成了阶段性历史使命。
现在股价暴跌，大股东其实根本没啥损失。王总的华融要做的是如何给国家更多贡献，而公司本身不能有太多利润，利润多了不分红不好，但分多了国家不划算。当然除非国家对华融有再融资的新的安排，化力气再将股价推到三元以上，这样发债，发A股，增发都可以。只是需要认真计算投入产出比。。否则的话，华融就这样长期在一元上下徘徊了。
大家必须明白，华融根本不是市场化经营的公司，股东有啥用，一切就上面说了算。说改主业就改，说收牌照就收，说换人就换，大家分析半天，没用。呵呵

你是业外人士，无须弄懂，也弄不懂，即使财务专家，没在专业岗位上混几年，也难以弄懂其中的奥妙。只要明白以下几点即可：
1、财政资金不是来亏钱的；战投更不是来送钱的；
2、企业性质很重要，矫枉过正，大乱才能出业绩；
3、做不良比银行赚钱，只是烂时敢进，好时能走；

4、太平时期，大跌才是财富重新分配的最快方式！

华融的极高负债率以及资产价格波动特性决定了这个企业只能用来梭哈。
经济上行，资产升值很快。经济下行，这些资产很容易就一文不值了。
另外，其资产处置方式和流程一直不透明，这是一个很大的硬伤。
相当于一个超高杠杆的看涨期权。
满仓梭哈?
输了下海干活，赢了会所嫩模。

华融是正厅级单位，副部级领导的任命是由中组部任命的

文章写很牛逼，这不算什么。真正的牛逼是知行合一，看得懂能做到，就差做的好了。兄弟和你一样重仓华融，基本用这只股养老了，所以只买不卖。

一个做债务的，本来风险就极大，还盲目扩大，400亿的股本，是什么胆气，让他借这么多债的。还有人拿他当养老？不破产也要脱层皮的。

类似的国企一把手影响很大，王可以再深入分析一下就好了。

估值过程我不演示了，预计2019年-2021年华融的净利润分别为90亿元、180亿元、230亿元，合理市值为2300亿元。


19年你没预测对，看看20年的利润有你预测的一半没。

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好文章，对华融基本有轮廓了，谢谢您

关注过amc行业但一直没看到这么靠谱的分析，作为小散能力有限，下周先来一两百万股
检查了一下持仓，基本都是高杆杠行业了

谢谢分享，学习了。

买了些底仓，平均持仓成本在0.8左右，希望能有便宜的筹码给我加仓，或许是我贪心了？

我刚打赏了这个帖子 ¥10，也推荐给你。

@小茶壶投资