早期四次重要挫折
1993年2月北京朋友郭大哥要撤离深圳，他拿出50万元人民币让我帮他做股票。从1993年的2月到9月，当我把股票市值做到了70多万元，有了一个很好的回报以后，其他一些朋友觉得能挣钱，就也拿一些钱来。那时候本金加上盈利，差不多有250万。可就在此刻我犯了第一个致命的投资错误。1993年9月牛市接近尾声，恰好得到一个著名股评家的消息说深深房有大机会，就投入了所有资金，结果本金也亏了一半。直到1994年10月，经过11个月才弥补亏损，小有盈利。
1995年做多国债期货是我遭受的最大挫折。当时内地很多机构都在做国债期货，我向所在营业部的老总建议能不能也做国债期货，他说可以。那时正好有同一个大户室的朋友贷款做股票，本金100多万，还剩下10万，钱都快亏光了，俩人合计着做期货吧，我们跟着多头一路做多，赚了很多钱。
1995年3月23日，已经退出市场的我，第二天早上又决定再做一把多头，结果遇上因万国证券总裁管金生砸盘的“3·27”事件，我被强行交割，协议平仓，结果不管之前赚了多少钱都吐了回去。
后来，我们又投过华工科技这样的企业，由于对这个行业不了解，对这个企业也没有研究透，结果投入的资金亏了一半。
再后来投顾雏军的格林柯尔，也是一次危险的投资经历。虽然最后死里逃生了，却给了我一次深刻的教训。当时两元港币左右买格林柯尔的时候，公司老总称每年能出口10万吨制冷剂，但是当我们去海关调查时，发现根本没有这么多。我们及时卖出了股票，稍后股价跌到最低0.5元左右，现在已退市。
在早期投资生涯中遭遇的这些失败经历，给了我宝贵的经验教训：
（1）不要轻信； （2）要遵守操作纪律； （3）重视行业的选择； （4）重视实地调研。
第一次经验告诉我：不能听消息！
第二次经验告诉我：如果有明确的投资计划，严格遵守操作纪律，就不会损失如此惨重。
第三次经验告诉我：选择什么样类型的企业来投资是一个很严肃的问题。如果对企业研究不透，又下了重注，最后就会造成毁灭性的影响。
第四次经验告诉我：评估管理团队，深入细致地实地调研，能够让我们真正了解企业的经营情况，规避投资风险。正是这一次又一次的亏损与磨难，以及其他一些人生机缘，让我走上了价值投资的道路。
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今天，如此辉煌的但斌先生，在早期也犯了很多错误。在投资的路上犯错是在所难免的，我觉得更重要的是能够吸取每次犯错的经验教训，不再第二次踏入同一条河流。近期确有所感：
1、开仓必须要有足够的安全边际，情绪没有极度悲观，不开仓。
2、不轻信，不要因为一个消息而改变自己的交易原则。