简单说说最近很火的量化基金

说一下我对量化粗浅的理解,仅仅是科普性质的,不代表完全正确,可以多交流哈。

简单说说,最近量化基金很火,啥量化的成交额占比40%,啥私募量化基金火爆甚至有些都要拒绝新资金申购了,说是怕资金大量涌入摊薄收益。

当然这都是新闻报道。

先说三四成这事。

前几天媒体报道,有人猜测量化成交量占全市场成交量三四成,有人说占两成。

但是其实这个最大的问题是双方都没有证据,对,就是没有实锤,就互相估计,公说公有理,婆说婆有理。

你看看就好,知道量化交易量占比增加就行,具体而准确的数据没有公开,都是根据掌握的情况进行猜测,仅此而已。

接着说中证500这事。

为什么很多指数增强喜欢以中证500指数为基准?

原因我简单总结一下:

1、沪深300体量大,机构多,公募、外资、资管等等都有,中证500个股体量小,散户稍微多一点。

嗯,散户多,可能韭菜就多一点,你觉得你是跟机构拼容易赚钱,还是跟散户拼容易赚钱,结果显而易见。

2、贴水多一点,500贴水多一点,吃贴水都能贡献。

3、打新顺便贡献一点。

不过规模大了,打新收益就不明显了,这也是为啥很多人说公募打新基金1.5-2亿规模最好,规模100亿以上,打新效果很少了或是忽略了。

再穿插一句:

很多人说小规模的ETF收益比大体量的ETF业绩好,管理水平高。

这有点扯。其实你说大家都是搞ETF多年的,靠ETF吃饭的,各家营销水平不好说,成立时候建仓可能也有点运气成份,但是运作多年以后,日常管理上真有本质性的大差别?

有一定差别,但是没有大家想象中大。

再说很多都是软件盯盘,大体量的ETF是大公司的产品,成立还早已经运作多年,人家咋能管理水平差,很多是打新收益(不是说全部)。

再说一下沪深300增强

沪深300做增强,有一个问题:沪深300指数的样本差异太大

你也知道沪深300成份股有2万亿市值的贵州茅台,有1万多亿市值的招商银行工商银行等等,还有七八千亿市值的,还有一二千亿市值的股票,我就不举例子了。

同是沪深300的个股,市值能差一二十倍,就是成份股市值差异太大的缘故。

反而中证500指数的成份股市值范围没那样大。

最后,说说最重要的因子

现在量化言必称因子,很多机构都是几十个甚至上百个因子,而且都有专人不断搞开发,但是其实就是同样的因子,各家选取的指标也不一样,各家也都保密(废话,靠这个吃饭,吃饭的家伙能不保密吗)。

有时候你看着一个机构说我们是财务指标选股,OK,财务指标有很多啊,而且即使同一个指标不同机构也不一样。

你家觉得企业ROE10%就行,他家认为8%最好(当然这是我胡扯的数字),进入这个指标范围,我们再叠加其他因子进行再次筛选,不同数字不断叠加,这就看出差异来了。

这样不同机构的水平也慢慢跑出来了。


很多人问代码:私募的我不熟,我就不说了。

但是公募,其实国内低门槛的公募的量化基金或是指数增强基金业绩也可以,真的,因子+分红+新股等等多因素,导致国内公募的量化基金或是指数增强基金也对指数也有不错的超额收益。

真的,大家可以看看,国内量化的或是指数增强的公募基金中长期还是能跑赢对应指数的,大家下一点功夫就能找出不少。


以上是我对量化粗浅的理解,仅仅是科普性质的,我为了行文方便,不是十分严谨,大家知道有这回事就行,更多的咱们可以多交流。

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精彩评论

kekexu080009-08 20:08


珞珈山上09-10 21:44

量化这几年都还不错,我投的因诺500增强2019年5月以来截止今天累计收益153%,最近也在考察规模20多亿的星阔。

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老钱197709-11 21:02

私募量化基金门坎也较高 100个W起售

披上战袍上战场09-11 09:28

概率,单个不能准确反应,但一揽子就……

珞珈山上09-11 08:26

10亿以下不考虑,500亿以上不考虑,二三十亿的量化公司投入也很大,超额稳定也容易做出来

恒Raymon09-10 23:30

没必要一味追求小规模的人这个比较是需要每年大笔资金投入的 才能跟得上市场

珞珈山上09-10 21:44

量化这几年都还不错,我投的因诺500增强2019年5月以来截止今天累计收益153%,最近也在考察规模20多亿的星阔。