你列入的这么多条理由，我唯一愿意支付溢价的是分红税和打新福利。先不说打新，能不能中签是一个小概率问题。就说分红吧，以高分红股为例，每年影响0.5%收益，这个部分我最多一只股票给他10%的溢价。1pb和0.7pb 我会毫不犹豫买0.7pb的 因为分红税可以原谅 价值投资者不应该为了其他任何流动性买单 我买的资产不会因为在一个流动性差的环境就支付高溢价 除非你想马上卖给下一个傻子 这本身就是跟你长期持股相矛盾 如果你是短期想卖希望交易活跃你又何必扯分红税 你本来也没打算长期持股啊