老师在这里用瑞鹄转债(SZ:127065) 进行举例分析。
转股价:17.36
转股价值:106.28(会实时变动)
溢价率:-5.91%(会实时变动)
债券评级:A+
行业:汽车-汽车零部件-其他汽车零部件
公式:可转债价格=转股价值*(1+溢价率)
将上面图片的数字套入公式:
瑞鹄转债的默认价格=106.28*(1-5.91%)=99.99约等于100
对于未上市的可转债,默认价格是100元。
接下来我们参考同行的可转债对应的溢价率进行估算上市价格。
判断依据(寻找同行的数据进行对比):数据01:同行业的转股价相近的可转债数据02:同行业的债券评级相近的可转债点图片上行业:汽车-汽车零部件-其他汽车零部件
点汽车,扩大范围进行查看。
数据01:同行业的转股价相近的可转债:
瑞鹄转债当前转股价:17.36
点击“
转股价
”进行排列,找相近的参考值。
他们的溢价率范围是31.59%到46.33%之间,记下来。
数据02:同行业的债券评级相近的可转债:瑞鹄转债当前债券评级:A+
点击“
债券评级
”进行排列,找相近的参考值。
提示:我们将溢价率负数和太高的排除掉。
有个溢价率为117.32%的,实在太高,不作为参考,排除。
筛选后,看到其他溢价率大概在6.05%到67.78%之间,记下来。
进行保守计算,将数据01和数据02的参数进行平均取值:
数据01,转股价参考判断的溢价率是:31.59%到46.33%之间。
数据02,债券评级的参考的溢价率是:6.05%到67.78%之间。
取他们的平均值(31.59+6.05)/2到(46.33+67.78)/2
之后得到溢价率是18.82%到57.05%之间
套入公式:可转债价=转股价值*(1+溢价率)
瑞鹄转债的默认价格=106.28*(1-5.91%)=99.99约等于100
将默认的溢价率5.91%替换成我们得到的范围值,再次计算:
106.28*(1+18.82%)=126.28元
106.28*(1+57.05%)=166.91元
结论:
1、瑞鹄转债(SZ:127065)上市估价在126元到166元之间。
2、应该无破发风险,所以如果中签了,在上市的当天卖出,可以赚到一笔,如果持有一下,可能会更高哟。
3、滨涛老师是保守投资,所以计算并没有那么激进哈。
当然,以上计算并不是精确结果,但有助我们判断是否破发足够了。
声明:以上内容仅作为案例,不作为投资建议。