一. 最近大A的反弹，给很多投资人一种感觉即大A可以摆脱美国超预期通胀及加息影响，继续走出独立行情。个人感觉有点乐观，认同民生策略的观点“不能再以过去1个多月的反弹经验简单地线性外推，认为A股能够真正“脱敏”全球宏观环境的变化。投资者需要看到的是海外通胀已经不可阻挡，而货币政策收紧对于A股的影响也应该在海外投资者仓位回补后重新回归视野”。海外历史通胀，国内此轮稳增长也是财政发力，而财政扩张的副作用也是通胀，大通胀背景下超配上游能源板块，可能会是不错的选择。
二.之前提到基于$山煤国际(SH600546)$ 涨幅翻倍，且持仓占比过高，这两个交易日持仓已减半，并把资金配向$恒源煤电(SH600971)$ 和$中国海洋石油(00883)$ 。配置恒源煤电的逻辑有三个：1，看好煤炭在迎峰度夏及中报行情。2.安徽煤的市场价高，弹性大。3. 估值合理（今年5倍左右），市值小，且最近煤炭板块小市值更活跃。配中海油的逻辑：1. 油价持续上涨的收益标的。2. 高分红票。3.不少机构在近期有路演时均有提到看好中海油。
三.配置上游的同时，也一直跟踪一些非常优质的成长股，这些公司不管是业绩、增速还是空间都不错，比如新洁能、法拉电子、贝泰妮、密尔克卫等，但好公司难有好价格，希望这轮大通胀能把估值再压一些，等待好价格的出现。正常情况下，熊市/震荡市中不用太担心买不到好价格。如果真等不到好价格，只能说明这些公司真心优质，那就等通胀缓解后溢价配置（以上仅个人思考，且经常犯错，不构成任何投资建议）
