爱你等于爱自己

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我刚刚关注了雪球组合 $h组合(ZH783555)$ ，当前净值 2.7638 。

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回复@旭川雪山: 不会差这么多，明年剩余边际还是会稳定摊销，不过明年后年750天国债收益率移动平均会下移，需要计提准备金，这个会影响，这两天整理下做一下压力测试。//@旭川雪山:回复@爱你等于爱自己:2019年1687，2020不就净利润暴降了
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恭喜潜龙兄，折腾好//@潜龙在渊:回复@孟宝民:2019年收官，全年收益率89%，算下来，近三年年化收益率是39.55%，比虚拟盘单独全仓持有平安36%收益率要高一些，最近8年年化收益率是28.42%，也比单独持有平安要好一些。所以折腾稍有点效果，希望2020年继续好运，祝球友们都发大财。

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回复@云里雾里瞎折腾: 嗯，打算长期吃息的股票会调到FVTOCI，价格变动计入其它综合收益。//@云里雾里瞎折腾:回复@严重低估的平安华夏:在新的准则里，选择公允价值变动计入其他综合收益的，股息收入计入投资收入，价格变动计入其他综合收益，哪怕是出售也不会转到利润表。

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回复@QQstan: 嗯，抽空预估一下明后年，会偏差，不过可以分享一下思路，未来几年净利润会受利率下行影响。//@QQstan:回复@爱你等于爱自己:19年估算没太多意义了，不如估算20年的

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回复@严重低估的平安华夏: 这些是锅里的，还没到碗里//@严重低估的平安华夏:回复@爱你等于爱自己:投资的工行H建行金茂旭辉碧桂园大涨 不止1680亿

中国平安2019年净利润预估

新增剩余边际余额与摊销金额估算
寿险业务净利润与其它业务净利润合并，预估中国平安全年净利润大约1687.16亿左右。$中国平安(SH601318)$$平安银行(SZ000001)$

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回复@CHIN-1-N: 宝洁应该有一次性财务洗澡，2019年业绩下滑61%//@CHIN-1-N:回复@爱你等于爱自己:宝洁怎么做到的，输业绩，估值赢回还有赚

美国行业龙头十年股价与利润增长

消费、医药、银行、寿险增长一般，科技、娱乐传媒、健康险、银行卡组织涨幅巨大。伯克希尔的主要持仓苹果外，可口可乐、富国银行、美国运通都跑输同行。$贵州茅台(SH600519)$$中国平安(SH601318)$$招商银行(SH600036)$

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这里面计算回报率有一个很大的问题，是按2009年末的市值到2019年的市值，实际上这里面有一个很大的问题，就是2009年净利润139亿，2019年净利润大概率超过1600亿，2009年末的市盈率是29倍，目前的市盈率是10倍。

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中国平安是大保险小银行，现在综合金融的模式是以寿险代为主，这个还是有很大的局限性，未来看平安银行能利用先天优势承接起来做大交叉销售。

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回复@大道平淡平安: 监管要求一参一控，控股平安银行，参股工行，按规定不能再买其它银行，只能大量配指数基金，如果出现小概率事件，短期内国债利率大幅走低加上指数大幅下跌，高权益类配置下，偿付能力会不会快速下跌影响后续经营？对于普通投资者角度来看可能资产收益最大化预期下，愿意承担小...

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整体符合预期，数据都不错，唯一差的一些就是新业务价值还是比较困难，上半年增长4.7%主要来自于“持有偿付能力额度的成本”降低，减税的红利

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卡宾

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回复@瓷器活投资: 剩余边际大体意思是未来现金流-赔付-费用=税前利润，按5%贴现回来的现值//@瓷器活投资:回复@瓷器活投资:我猜是不是在计算有效业务价值得时候，每年的续期保费现金流都要减去当年的赔付（按假设赔付发生率）再减去费用之后的钱按投资收益推算到保单结束，然后再按照股东要求的11%...

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写的很好，，不过剩余边际理解还有些误区，不考虑新业务价值增长与营运正偏差，当期剩余边际余额是当期会计利润的2.5倍，十年周期计算，会计利润会持续增长到与新增剩余边际余额趋同1800亿左右，实际剩余边际余额本身也是未来5%的折现值,1800亿按5%折现计算十年后是2900亿左右。而且新业务价...

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