路人乙的交易回顾与反思l0024

他山之石（一）威廉·欧奈尔（William J. O’Neil）的《股票投资的24堂必修课》08 个股，是行业与板块中的个股

第七课 通过行业了解个股

本课要点

&总是选择那些处于领导性行业中的股票，这是已被市场所证实的。

&许多大热门股票都产生于医药、计算机、通信技术、软件、专业零售、休闲娱乐行业中。

&行业相对价格强度指标能帮助我们鉴别股票是否处于领导性行业中。

详细内容：

a 为什么学会选择处于领先行业或板块的股票很重要

首先，板块比行业的范围更广。例如，消费品板块囊括了多个涉及方方面面的行业，包括零售行业、汽车行业和家用电器行业等。大多数真正领涨大盘的股票同时也属于当时领涨市场的行业或板块。

例如…很显然，股票趋向于按板块或行业轮动。买入股票时，我们希望看到同一个行业至少还有另外一只股票也表现得抢眼。

除了在特定时间表现最为强劲的特定行业板块之外，我们还应该学会捕捉另一种“集体”波动：大机构当前主要投资大型蓝筹成长股还是波动性更强、市场经验更少的小盘股？

1997年年底，美国股票市场的焦点从小企业转向了流动性强的大市值股票。由于蓝筹股、优质股的股票交易更为活跃，基金经理能更容易地买入或卖出某只股票。保持警觉，投资于大量市场资金涌入的股票能为你带来回报。《投资者商报》的“行业板块”版面每天都会登出一张名为“大盘成长基金vs.小盘成长基金”的小图表，我们可以通过追踪该表了解市场焦点何时从小盘股转向大盘股（广告）。

b 如何捕捉此类转变

我们可以这么做。一旦发现某只股票符合基本面分析的所有标准（销售额和每股收益持续增长及盈利能力强等），同时技术面因素也表明投资时机已经成熟（作者将在后文介绍如何做出这一判断），马上查看其所属行业及子行业的强弱。

c 这为什么有价值

因为你想找到一个行业下最好的子行业。可能计算机服务行业领先市场，但计算机绘图行业却落后市场。197个行业中排名前20%的行业通常是最好的，此外我建议投资者避开排名后20%的行业。

还有一个甚至能更好地帮助投资者发掘领涨行业的地方是《投资者商报》的“52周新高＆新低”专栏（新高专栏，广告）。

该排名针对创新高股票数量最多的行业。如果市场行情较好，大量股票股价都创新高，那么这一排名上前5到前6名的行业应该属于领涨的行业。作者每天都会查看这一排名，所以能时刻掌握哪些行业领先，哪个行业最新出现在排名的前列。使用该排名至少能让大多数投资者的投资业绩改善10%～20%。

1998年年初，美国零售行业几年来首次出现在排名的靠前位置。无论任何时候，只要发现一个行业内有三四十只股票股价创新高，这一有利的线索绝对不容忽视。

根据历史经验，医药、计算机、通讯技术、软件、专卖零售和休闲娱乐板块的好股票比大多数其他板块要多。美国主要是一个消费大国，在信息、高科技和新兴互联网行业引领全球。婴儿潮人口正逐渐步入年长阶段，所以当前投资、休闲和医药行业变得更加重要。

同时，还必须知道汽车、钢铁、制铝、机械、航空、铁路、制铜和建筑行业都是周期性行业，这些股票开始上涨后行情可能更短暂。此外，大多数科技股的波动性是消费股的两倍，所以潜在的高回报同时也意味着更高的风险。

（广告段）我们还能在《投资者商报》的“总体市场＆板块”版面中找到关于市场板块轮动的第三和第四大关键线索：包括板块图表，该图表按股价相对强度对各个板块进行了排名；还有一个名为“市场板块指数”的表。两个表都能较准确地让你了解哪些板块真正领涨。

（广告段）《投资者商报》还独家提供涵盖各行业板块及行业下属各股票的完整清单。“行业板块和股票代码指数”每年更新两次。

（这部分内容虽然广告很多，甚至有很多完整的广告段，但这部分的内容极为重要，建议每一位朋友认真学习领会相关内容。）

本人目前重点关注个股为：万泰生物、沃森生物、东方财富、金发科技、达安基因、北新建材、中国巨石。

以上…… 

$桂东电力(SH600310)$ $南京熊猫(SH600775)$ $正裕工业(SH603089)$ @路人乙10