一、发行概况
二、财务概况
三、综合评估
1、市值：5-6亿，踩着5亿发行的标准小票。
2、估值：14.63-17.56，化工制造，整个大制造业在港股新股市场通常都是给不起估值，看看上一个GHW，发行估值个位数还腰斩。对于一个基本增长停滞的公司，这个估值不算低。
3、行业&公司：化工制造，为了增强可比性，特意把制造业里面的化工制造单独列了一类，首日表现真是惨不忍睹。
4、保荐人&稳定价格经办人：保荐人智富融资，稳价人潮商证券。以下是智富融资的历史项目，2018年项目挺多，全部都是创业板，表现还不错。2019年以来项目就只有一个——飞扬集团，首日表现较弱。
稳价人潮商证券，这种小券商做稳价人基本都是形同虚设，因为国际配售都没有超额发售，稳价人也就失去了意义。以下是潮商担任稳价人的新股历史表现。
5、超额配股权：预期授出超额配股权，预计国配不会超额分配，超额配股权失效。
6、基石投资者：无。
7、首次公开发售前投资：2019年5月9日有一笔310万元的IPO前投资，投资者为个人投资者，是一名律师，成本0.165港币，较发行价中位数折让70%，有六个月禁售期。也就是说，上市后310万就变成了1000万。作为一家一年利润3000万的公司，差这310万吗？很显然，应该有不为人知的利益交换。
四、一手中签率
香港公开发售2500万股，每手4000股，合计6250手。在不启动回拨机制的情况下，甲组获配3125手、乙组获配3125手。如果启动回拨，分配情况如下图。这个票预计认购会较冷清，最多启动30%回拨。按30%档回拨，15000人申请做初步估算，预计一手中签率40%-50%。
注：上述[1,15)档不是强制回拨，是保荐人可以酌情最多回拨至20%，并且是在如下两种情况下：
1、公开发售认购足额，国际发售认购不足；
2、公开发售认购足额且认购倍数小于15，国际发售认购足额。
如果在这两种情况下启动回拨，那么须按下限定价。
五、操作计划
一家没啥意思的公司，本来看到智富的历史项目时，还想搞一搞。但是仔细一看，涨的好的都是2018年的创业板，2019年以来就只有一个项目，而且表现很弱。最后再看一个IPO前投资，赤裸裸的利益交换，尽管有禁售6个月，但是人家跌70%都是保本的呀。
算了，白嫖的兴趣都没有了，此股放弃申购。
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