【港股打新】—嘉宏教育(01935):申购

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一、发行概况

二、财务概况

三、综合评估

1、市值:24-30.72亿,主板,市值稍微偏大,上下限区间范围有点大,达到了25%左右,规模在已上市的民办高等教育股里面属于中等水平;

2、估值:13.56-17.36,这个估值只能说是生不逢时啊,看看去年7/8月份前内地的民办教育公司——博骏教育发行估值38-45,希望教育42-53,天立教育27-32,到了去年下半年之后,除了做K12课外教育服务的卓越教育外,民办高等教育如中国春来银杏教育中国科培的发行估值都只有十几倍(新东方在线、中国东方教育属于比较特殊的教育类,不在对比之列);

3、行业&公司:教育,去年下半年开始,民办教育是一个受政策影响比较大的行业,经常是一个政策一出来,整个板块集体暴跌。以下是2018年以来教育相关新股的表现,大伙可以重点关注内地民办高等教育的新股,可比性更强。从下图可以看出,从希望教育开始,教育股上市首日表现都很弱,不过有意思的是,银杏教育中国科培上市之后的长期走势却是很不错的,可是谁能捂得住呢?

4、保荐人:麦格理,独家保荐的项目不多,此前就一个中国新华教育,也是民办高等教育股。有一个联合保荐的项目——万咖壹联,第一保荐人是中金,好奇的去看了下首日涨幅,-15.74%!坑逼中金真是名不宣传。当然,万咖后续的涨势还是不错的。

5、超额配股权:已授出超额配股权。

6、基石投资者:无。

四、一手中签率

香港公开发售4000万股,每手2000股,合计20000手,在不启动回拨机制的情况下,甲乙两组各获配10000手。如果启动回拨机制,分配情况如下图。这一批的翰森制药太兴集团、嘉涛还有中烟应该耗干了不少人尤其是一手党的账户资金(比如仓总自己就是),按照甲组10000人来估算,一手中签率应该在80%以上。

注:上述20%档不是强制回拨,是保荐人可以酌情最多回拨至20%,并且是在如下两种情况下:

1、公开发售认购足额,国际发售认购不足;

2、公开发售认购足额且认购倍数小于15,国际发售认购足额。

如果在这两种情况下启动回拨,那么须按下限定价。

五、操作计划

此股票没有什么硬伤,给的发行估值也不是特别高,唯一不好的就是上下限幅度有点大,如能按下限定价就最好。最近大势太弱,就剩一个账户还有足够的钱了,为了这个票融资打一手也不划算。账户钱闲着也是闲着,此股申购1手

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郑重声明:以上为本人初步拟采取的操作计划以及对该新股所做的分析,仅供各位参考,并不构成本人的投资建议,在结束申购前,也不排除本人改变想法,采取其他的操作计划。按照本人的操作计划进行操作,风险自负!

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