$万科企业 (02202)$商业模式真的很重要，如果你在2014年万科大跌50%后，在最低点买了万科，拿到现在差不多十年了，万科的市值还没有翻倍。而且你是2014年抄底成功的前提下。 除非你做波段涨了后赶紧卖掉。就算你卖在高点，收益率都不如商业模式好的公司，卖在低点收益率高。这就是说，商业模式好的公司，不需要考虑卖点，赚的还多。 这就是芒格说的，以合理价格买入优秀公司胜过以便宜价格买入平庸公司。 这个好处显而易见，怎么都是最好的方式。