$立高转债(SZ123179)$ $立高食品(SZ300973)$ 研究了一下为什么年报的利润变差了。公司的销售毛利率相对稳定，可是四季度却亏损挺多。年报上原来是支付了1亿多股权激励成本。所以公司挣的钱大部分被管理层吃掉了。又想马儿跑得快，又想马儿不吃草，那是不可能。不过要是挣的钱大部分都给管理层拿了，那要股东干嘛？22年年报没看，不过应该股权激励成本也不少。