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复制:高铁A下折套利体验(完整版)
一、买入
2015年7月2日早盘以0.861元买入高铁A。A:B是5:5,当日基金触发下折,收盘后高铁B净值为0.225元。


二.折算
1. 7月3日(T日),B类继续跌,高铁A净值为1.006元,高铁B净值为0.1789元;
2. 7月6日(T+1日),每10000份高铁A拆分为1789份新A +8270份新母鸡;
3. 7月7日(T+2日)可以赎回了,但赎回是按照周二收盘母基净值计算的,所以要承担6日和7日两天的母基金净值波动。


三、收益率测算
1. 新A的交易价格估算为:5%(高铁A利率)/6.3%(市场隐含收益率)=0.794元;
2. 母鸡的赎回价格为:1*0.995*(1+X)
其中: 0.995是指扣除了0.5%赎回费,X指6,7两日母鸡净值波动幅度。
3. 假设母鸡净值下跌3%,那么10000份高铁A在下折后总值为:
1789*0.794+8270*0.995(1-0.03)=1420+7982=9402
合计每份价值0.940元,收益率0.940/0.861-1=9.18%

同理,如果母鸡净值不变,则收益率为12.06%

今天(7月7日)10:30起可卖新A和赎回母鸡,预计情况是:明后天在0.8元左右才能卖出A,母鸡赎回后资金今晚到账。

四、实际结果
1. 7月8日以1.004赎回母鸡


2. 7月9日在0.800卖出高铁A


五、实际收益
每万份收入为:1789*0.800+8270*0.995*1.004=1431+8262=9693, 即每份0.969元
收益率为0.969/0.861=12.54%
高铁A,从7月2日至7月9日,历时6个交易日,在股市最动荡的日子,收益率为12.54% [大笑]

全部讨论

2015-08-19 07:51

好厉害的套利,无风险,想请教,是在确定下折日期的前一天买吗?