复制：高铁A下折套利体验（完整版）
一、买入
2015年7月2日早盘以0.861元买入高铁A。A:B是5:5，当日基金触发下折，收盘后高铁B净值为0.225元。


二．折算
1. 7月3日（T日），B类继续跌，高铁A净值为1.006元，高铁B净值为0.1789元；
2. 7月6日（T+1日），每10000份高铁A拆分为1789份新A +8270份新母鸡；
3. 7月7日（T+2日）可以赎回了，但赎回是按照周二收盘母基净值计算的，所以要承担6日和7日两天的母基金净值波动。


三、收益率测算
1. 新A的交易价格估算为：5%（高铁A利率）/6.3%（市场隐含收益率）=0.794元；
2. 母鸡的赎回价格为：1*0.995*（1+X）
其中： 0.995是指扣除了0.5%赎回费，X指6,7两日母鸡净值波动幅度。
3. 假设母鸡净值下跌3%，那么10000份高铁A在下折后总值为：
1789*0.794+8270*0.995（1-0.03）=1420+7982=9402
合计每份价值0.940元，收益率0.940/0.861-1=9.18%

同理，如果母鸡净值不变，则收益率为12.06%

今天（7月7日）10:30起可卖新A和赎回母鸡，预计情况是：明后天在0.8元左右才能卖出A，母鸡赎回后资金今晚到账。

四、实际结果
1. 7月8日以1.004赎回母鸡


2. 7月9日在0.800卖出高铁A


五、实际收益
每万份收入为：1789*0.800+8270*0.995*1.004=1431+8262=9693， 即每份0.969元
收益率为0.969/0.861=12.54%
高铁A，从7月2日至7月9日，历时6个交易日，在股市最动荡的日子，收益率为12.54%