最近这两三天，博腾股份跌了将近 10 个点以上，确实挺吓人。涨的非常慢，一下子大跌那么多，作为散户的朋友们，大家其实心理特别难受。确实机构或着北向卖的非常多，这两天将近3.8 亿以上，导致崩盘，底部放巨量。代表机构们不看好。
不看好原因
1: 辉瑞新冠药物大订单是一次性订单，机会非常难得，大概 48 亿左右。而且还有 1.5 亿损失，说白了辉瑞疫苗不要了，因为已经全世界免疫了。那么不下订单了。这个是年报实打实公布的。
2: 营业收入这块，减去辉瑞订单其实是相比去年减少了，确实是！但是有个逻辑问题，就是产能不够，那么只有一定面积才可以接，好了这个时候其它订单估计接不了，这个是董秘当时候说的。23 年营业收入有可能会下来，但是减少范围估计是 20%之内。
3: 既然大资金走了，说白了不看好。不过博腾年报说出来，说明实诚，没有掩盖。既然二级市场不认，那么白花花的钱拿来分红。10 股分红 11.06 元，4.17 通过后会立马分掉。
坚定持有原因
1: 抛开大订单来说，按照净利润率 38% 来说，其实 22 年也赚了 7.5 亿。那么 23 年原料价格上涨，按照趋势 23 年净利润空间大概在 7 亿～10 亿之间。对于净利润在 30%左右，而股票价格那么低的情况下，已经非常便宜。
2: 辉瑞大订单不要了，但是博腾在不停扩张，而不是缩减，再加上数字化营销运营平台能力建设，难道管理层明知道会亏本，还在苏州扩张产能，说明项目数增长还是很强劲。数字化其实是提供赋能的能力。公司管理层肯定会有这个决策能力。
3: 这个行业本质是什么？说白了就是厂房面积与员工数，这个行业吃的是中国人工福利，说白了就是员工能力这块性价比中国是全世界最高的。拉起每年数据去看，人数增多很多。去看看药明康德就知道了。
4: 既然研发人数增加，项目交互能力就会加快。不停扩张厂房，说白了为了以后不至于产能慢了，再去扩张好。到时候订单又来不及接，又是发展瓶颈限制。但是不能一味扩张，否则会亏钱。相信管理层会有这个决断。
5: 2022 年交付项目 445 个，总共营收 70 亿，减去大订单还有 21 亿。按照项目交付平均数，还有待交付项目 226 个，营业收入金额有 10 个亿以上。怕啥呢？难怪扩张。@农民银行家
最后总结
按照营业收入，抛去大订单，下降 23%。但是如果真正接其它单子，不一定会有这个数，至少是持平，毕竟产能是挺满的。既然机构要出货，没有办法。只能说到时候啪啪打脸吧，现在非常多机构在炒股，做短线。相当于赌博。既然赌博概率蛮大，说不定亏钱导致失业也会不少。在咱们大A 做价值投资会被人笑，因为都不赚钱，都靠风，就算你没有，通过资金把你砸到就是你有。既然市场决定了下跌下杀厉害，放巨量，说白了是好事，利空出尽了。凯莱英估计还有一次下杀，毕竟大单没有交互，就不能交互了。这也是很多新冠药物有了，二级市场没有反应了。