香港呼吸機概念股永勝醫療 $永胜医疗(01612)$ ，近日再公布與行業領導者美敦力(MDT.US) $美敦力(MDT)$ 合作，借助對方的全球網絡，在超過30個國家包括英美、阿根廷、巴西及印尼分銷永勝醫療旗下兩大王牌產品及配件，對財務表現的潛在提振效果值得期待。
受新冠病毒疫情刺激，永勝醫療在2020年經歷高速增長的一年，不論是收入抑或利潤都錄得爆發性增長。雖然各地疫情持續緩和，永勝醫療今年首三季度收入因為去年的高基數效應錄得倒退，但如果與疫情前的水平比較，集團的業務規模顯然已上升至另一個層次，這與永勝醫療在疫情期間加強與國際龍頭合作，借助同業網絡加強產品布局有密切關係。隨著集團與美敦力的全球分銷協議得到落實，往後的增長空間絕對值得大家關注。
永勝醫療早前公告首三季業績，總收入達到6.0億港元，超越2019全年的5.0億港元，估計全年數字的增幅會更為明顯。若以產品種類劃分，呼吸產品今年首三季度收入已經回穩，由第一季的9,400萬港元，逐步上升至第三季的1.4億港元，在疫情緩和的情況下仍然可以維持穩定銷售，亦解釋了永勝醫療的呼吸產品並非只適用於治療新冠肺炎，即使疫情過去，市場對呼吸產品的新置或替換需求仍然存在，加上去年售出的器械會在未來幾年持續貢獻配件銷售收入，呼吸產品板塊長線值得看好。而另外兩個板塊：成像一次性產品及骨科支護復康產品，亦繼續回暖，可以繼續發揮現金牛的作用。
雖然永勝醫療的業績在短期內未必會有太大起息，但以現價來看，市場過份憂慮公司前景，亦忽略市場對呼吸產品的恆常需求，導致公司價值被嚴重低估。值得一提的是，永勝醫療去年起已經訂立派息政策，每年會分派不少於三成歸母利潤。假如全年收入是7億港元，淨利率維持中期的11.3%，那以現價1.2港元計算，全年股息率亦有3.0厘，購入作長線投資亦不為過。再者，永勝醫療積極與行業龍頭合作，一旦王牌產品的市場潛力得到進一步驗證，雙方有進一步股權合作甚至收購也不是天馬行空。